算FCFE时，FCFE=(EBITDA)*(1-TAX)+DEPRECIATION*TAX-FCINV-WCINV 其中DEPRECIATION*TAX是DEPRE的TAX SHIED，所以补上去，但是为什么INTREST同样是可以抵税但不用补回？ 另外算FCFF时，FCFF=NI+NCC+INTREST*(1-TAX)-FCINV-WCINV 因为INTREST抵税，说明得到NI时候并没有把所以INTREST都扣掉（INTREST SHIELD考虑到了）所以补回去也就少。那为什么NCC处理方式不一样？ 从上面两例，不太明白NCC&INTREST同为BEFORE TAX科目，处理方法为什么不同，具体怎么解释。谢谢帮忙。 | 
发表于 2008-4-29 14:04
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