請教胡老師有關CMO的 representative path 其他

ychungc

請問什麼是 representative path ?

在一個CMO 內把每個年期的貸款分成一個path(例如有些10年供完,有些還有5年便分成2個path) ?

還是把不一樣的利息貸款分成一個path ?

還是用其他理由分為path?

吾該晒

ychungc

吾該晒

胡老师

不是你的理解。利率在同样的时间内的变化可以用很多种方式，你简单理解为一个路径就是利率变化的一次实现

ychungc

吾該胡老師

但我都是不明,一般是怎分path.

"representative path 的话，是把时间分成很小的一段段，每一段利率发生上下两个变化，来模拟利率的连续变化"。

把時間分成很小的一段段是怎分?把cmo的5年債券為一path,十年又一path,15年又一path?因為我看schweser時,有些cmo例子是用一個百分比來代表一個path,全部加總是100%,所以我估計應該是把cmo內的資產用一個方式分成數個path,這就是我不明怎分?

胡老师

利率是不断连续的变化的，但是连续的处理数学上比较麻烦，所以用离散的方法处理。 representative path 的话，是把时间分成很小的一段段，每一段利率发生上下两个变化，来模拟利率的连续变化。