请教L3 FX HEDGING中BASIS RISK的问题 价格, 书

alascool

书中说,要想避免BASIS RISK,就必须使FUTURE的MATURITY等于你的HOLDING PERIOD,长了或短了都会有基差风险.长短有风险好理解,为什么等于了就没有风险呢?

 

t0时候SHORT FX FUTURE,基差=SPOT-FUTURE,且FUTURE价格由1,SPOT PRICE,2,INTEREST RATE DIFFERENTIAL(TENOR)决定.

假设T1为MATURITY也等于到期日,此时的FUTURE价格还是由上面两个因素决定,但是TENOR短了,按道理基差不是一定会变吗?那不是还是有基差风险吗?

 

请问应该怎么理解没有基差风险?难道指到时候不在现货时候SETTLE,只在FUTURE市场交易?这样算无基差风险?但是这样也不能算完全套期保值吧?

 

谢谢

胡老师

如果品种，期限，交给地点都完全相同，则在到期的时候，没有基差风险，但是在套期保值过程中，基差风险依然存在的，因为在期货到期前，无法保证期货的价格与现货价格是一致的，到期的时候，两者价格肯定是一致的

alascool

如果开始时候现货，期货价格不一样，最后到期一样。这样理解为没有基差风险？

我之前一直理解没有基差风险是指基差固定不变。