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求助:二级derivative二叉树问题

问题1:原价X,下降N%,到底怎么算下降后的价格 curriculum reading 50, 第二题"A stock currently trades at a price of $100. The stock price can go up 10 percent or down 15 percent. " 答案说:下降15%就是100*85%=85 而2013mock afternoon 第10题,题目说S=30,上升15%,下降20%, 答案说是25,应该是30*80%才对啊? 问题2:curriculum reading 50,第三题B问题 "If the current put price is $14, it is overpriced(put price today12.7). In order to create a hedge portfolio, we should sell the put and short the underlying stock. The hedge ratio is" 不是应该高卖低买吗? 应该是short the put ,buy the stock, 为什么是short the stock呢?

同学您好: 是的,MOCK题目上的做法和原版书上做法不一致,还是应该采用原版书上做法,即go down 15%,即为0.85。 关于第三题的问题B,要把题目看清楚,这里并不是想让我们做套利和交易,高抛低吸,而是想让我们“replicate a loan”就是利用put和stock复制出一个虚拟的贷款头寸来,所以才是short put加short stock。因为我们知道short stock的话,是我股票价格下跌我赚钱,short put的话我是股票价格下跌我亏钱,一个赚钱、一个亏钱正好把所有头寸都对冲了,这样剩下的就是虚拟贷款头寸,而一个stock需要多少个put呢,用到的还是delta的公式。 该题目的考核难度相对比较大,主要理解一下解题思想。

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