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关于PENSION FUND在INTEREST RATE变化情况下的价值变动问题

如果FUND现在是SURPLUS状态,IR上升,SURPLUS的变化怎样?IR下降,SURPLUS的变化又怎样?每种情况下,MANAGER该如何应对,以保持或增加VALUE?



如果FUND现在是UNDERFUNDED状态,IR上升,FUND ASSET价值如果变动?IR下降,FUND ASSET价值如何?每种情况下,MANAGER该如何应对,以保持或增加VALUE?


谢谢老师!

其实我都是优先答旧贴所以你越顶反而回答越慢。呵呵

关于这个问题,取决于你pension的配置,但一般说来,pension中有较大比例的债券,所以利率上升plan assets中的债券投资价值会下降,同样当利率上升一般为了控制通胀或者经济过热,同样对股票也不是好事,所以总体来说利率上升,plan assets价值会下降。这个跟plan是overfunded 还是surplus是没有直接关系的。

如果当pension呈现大幅度的surplus的时候,那么我们往往就是asset only管理。这种情况也比较少。

正常情况,DB pension plan总是ALM管理,所以当利率上升资产减少的时候,其实负债也在降低。

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老师帮忙看看啊

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