从现金流量表看企业财务状况

企业, 财务, 流转, 如何, 影响

摘　要：目前，现金流量表已成为世界上通行的重要会计报表之一，文章就如何根据现金流量表分析企业的财务状况进行阐述，以便为财务决策及报表使用者提供真实可靠的信息，从而为预测和决策提供正确的依据。

关键词：现金流量表分析企业财务状况

1 现金流量结构分析
1.1 对现金流量的方向构成进行分析。企业的各种活动所引起的现金净流量的变换方向不同,或正或负从而对企业财务状况的影响也不尽相同。具体情况见表1
　　此外,不涉及现金收支的投资、筹资活动,虽不引起现金流量的变化,但将影响企业未来若干年的现金流转。

1.2 现金流量结构百分比分析。现金流量的结构分析就是在现金流量有关数据的基础上，进一步明确现金收入的构成、现金支出的构成及现金余额的形成情况。现金收入构成是反映企业的各项业务活动现金收入，如经营活动的现金收入、投资活动的现金收入、筹资活动的现金收入等，在全部现金收入中的比重及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况，明确企业的现金究竟来自何方，要增加现金收入主要靠什么等。现金支出构成是指企业的各项现金支出占企业当期全部现金支出的百分比，它具体的反映现金的用途，让报表使用者能清楚地知道企业的钱花哪里去了，如何花的等等。现金余额结构分析是指企业的各项业务，包括经营活动、投资活动、筹资活动及非常性项目，其现金收支余额占全部现金余额的百分比，主要是反映企业现金余额是如何形成的。通过结构分析，报表的使用者可以进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动原因等。下面以某企业的现金流入为例,分析企业现金流入结构百分比表,见表2。

　　从表中可以看出,在企业当年收入的现金中,经营活动收入占92.75%,筹资活动收入占6. 49%,投资活动和非经常性项目各占0.35%和0.41%。说明企业当年收入的现金,主要来自经营活动,也有一少部分来自企业的筹资活动,来自投资活动和非经常性项目收入很少。通过分析企业现金流量结构百分比,了解企业当前取得的现金来自哪些方面,流出的现金又用于哪些方面,其各方面现金余额构成如何,分别占总流量百分比为多少,从而使报表使用者了解企业的财务状况。

2 企业筹资与偿债能力分析
   筹资与偿债能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较,反映企业在金融市场上筹措能力以及偿付债务或费用的能力。企业筹措与支付能力分析主要包含以下几个指标：
   ① 外部融资比率
　　外部融资比率=(经营性应付项目增(减)净额+筹资现金流入量)/现金流入量总额，这一比率反映企业在金融市场筹措资金的能力,或经营发展对外部资金的依赖程度,这一比率越大,说明企业的筹资能力越强。
　　②强制性现金支付比率
　　强制性现金支付比率=现金流入总额/(经营现金流出量+偿还债务本息付现)，这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。在持续不断的经营过程中,公司的现金流入量应满足强制性目的的支付,即用于经营活动支出和偿还债务,这一比率越大,其现金支付能力越强。
　　③到期债务本息偿付比率
　　到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/(本期到期债务本金+现金利息支出)，这一比率用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造现金支付的程度,比率越大,说明企业偿付到期债务的能力就越强,如果比率小于1,说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期的本息,企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。
　　④现金偿还比率
　　现金偿还比率=经营净现金流量/长期债务总额，这一比率反映企业当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务,但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现金的主要来源。一般来说,这一比率越高,企业偿还债务的能力越强。

3 支付能力分析
   支付能力的分析，主要是通过企业当期取得的现金收入，特别是其中的经营活动的现金收入来和各种开支进行比较和分析。将企业本期经营活动所取得的现金收入和本期所偿还的债务、发生的各项支出进行对比，其余额即为企业可用于投资及分配的现金。
   在不考虑筹资活动的情况下，它们的关系是：可用于投资、分派股利（利润）的现金=本期经营活动的现金收入+投资活动的现金收入－偿还债务的现金支出－经营活动各项开支；考虑筹资活动时，只需在该公式的右边加上“筹资活动的现金收入”项即可。如果企业本期可用于投资、分派股利（利润）的现金大于0，说明企业当期经营活动的现金收入加上投资活动取得的现金收入就足以支付本期债务及日常经营活动支出，可以有一部分余额再投资或利润分配；反之，当企业本期可用于投资、分派股利（利润）的现金小于0时，则说明企业当期经营活动的现金收入加上投资活动的现金收入不足以支付企业债务和日常支出，需要通过筹资来弥补这方面的不足。

4 现金流量的趋势分析
   趋势分析法是通过观察连续期（至少是两年）的财务报表，比较各期有关的项目金额，分析某些指标的增减变化情况，在此基础上判断其发展趋势，从而对未来可能出现的情况做出预测的一种方法。应用趋势分析法，通过计算趋势百分比，报表的使用者可以了解有关项目变动的基本趋势及变动的原因，在此基础上预测企业未来的财务状况，从而为决策提供可靠的依据。

5 盈利质量分析
   盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析包含以下两个指标：
   ① 盈利现金比率
　　盈利现金比率=经营现金净流量/净利润，该指标反映本期经营活动产生的现金净流量之间的比率关系，一般情况下，该比率越大，企业盈利质量也就越强。当比率小于1时，说明企业本期净利润中尚存在没有实现的现金收入，在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致破产。
   ②再投资比率
   再投资比率=经营现金净流量/资本性支出，该指标反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产的投资）所需要的现金。同样，该比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强，如果该比率小于1，说明企业资本性支出所需的现金，除由经营活动提供外，还包括外部筹措的资金。
   通过以上论述，我们可以看出：通过现金流量表的分析，可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及节余情况，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力，以及企业当前和以前各期取得的利润的质量，科学预测企业未来的财务状况。

参考文献：
[1] 财政部会计司.《财务会计报告》［M］.企业会计制度讲解.
[2] 苏奇木.《分析筹资流量,提高筹资效益》［J］.上海会计,2001 2.
[3] 陆德明,李红霞.《谁在影响会计信息的质量》［J］.上海会计,2000 5.
[4] 李呈湘.《采用现金流量表进行企业理财效果的判断》［J］.上海会计,2000 9.
[5] 陈选娟.《股份公司财务报告的理解和分析》[M].北京:企业管理出版社,1994.