前期尽职调查的经验

调查, 历史, 关联公司, ipo项目, 可行性

关于前期尽职调查的一点心得
干投行三年多，前期尽职调查做了不少，就此根据自己的体会发表一下个人的经验，权当抛砖引玉供大家讨论。

投行尤其是ipo项目，尽职调查贯穿于整个阶段中，但就阶段而讲我认为可以分为三个阶段，第一，前期的尽职调查，判断项目的质量，是否具有可行性，第二，详细尽职调查，为全面深入了解企业，写招股书之用，第三阶段，上会后根据反馈意见进行专项的尽职调查，找到解释问题的依据。

这里我主要想说一下我对于前期尽职调查的经验。

第一：关注点
1、历史沿革，历史沿革需要企业从工商调档，所有关联公司的档案都是需要的，弄清楚企业的来龙去脉，特别关注重大资产交易，股权交易等情况，不断加强法律知识提高从中发现问题的能力
2、企业的业务情况，需要了解企业的业务流程，业务分布，行业趋势情况，上下游竞争态势，产业链关系等
3、财务情况，要看到企业真实的财务情况，并不能单单从财务报表上判断，每个子公司的财务情况，税收情况。特别关注企业的盈利能力、资产负债情况、关联交易和资金往来情况
第二：成果及时间安排
尽职调查的结果是初步尽职调查报告，目的有二，一方面自己判断企业上市的可行性，另一方面给企业指出上市存在的问题和整改办法，一般而言尽职调查报告分三个部分，第一企业的情况，包括股权结构，历史沿革、业务、财务等方面，第二，企业上市的可行性，第三企业存在的问题和整改措施形成改制或调整方案，第四，初步时间安排，整个初步尽职调查需要一个星期左右时间，如果一个人的话。
第三：跟踪调查
对于有望上市的企业，初步尽职调查后，需要持续关注企业的盈利情况，行业趋势，以及尽职调查中提出问题的整改情况，视整改情况调整方案。一般一件问题解决或一定时间定期要召开协调会对上述问题检查总结，提醒企业持续关注事项，并更新尽职调查报告。
第四：其他
作为投行人员，财务多学习会计师，法律多参考律师意见，行业除自己差资料外多向公司了解，那么投行人起什么作用呢，其实不要轻视自己的作用，投行面要运用自己的专业只是，整体出具方案，协调其他三方的工作，这要求投行人员要持续锻炼自己的业务能力，另外更重要的要锻炼自己的情商，协调好工作。
以上是我个人的一点看法，请各位大大们批评指正。