公司价值评估模式

公司价值评估模式公司价值评估模式探微

　　文章摘要：
　　
　　所谓公司价值是指根据公司盈利能力、股利发放比率以及资金时间价值和投资风险价值所确定的股东权益资金成本的基础上确定的公司价值。简而言之，公司价值一般是指普通股股东权益的实际价值，它是公司从现在起到可以预见的将来这一历史时期内产生的特定现金流量的现值之和
　　
　　所谓公司价值是指根据公司盈利能力、股利发放比率以及资金时间价值和投资风险价值所确定的股东权益资金成本的基础上确定的公司价值。简而言之，公司价值一般是指普通股股东权益的实际价值，它是公司从现在起到可以预见的将来这一历史时期内产生的特定现金流量的现值之和。在评估公司价值时，还要根据企业生命周期理论，随企业的发展趋势而有所侧重。这里所说的特定现金流量有几种不同的表达形式，可以是每股股利，还可以是公司权益自由现金流量或者公司自由现金流量。以下分别介绍三种公司价值的评估模式。
　　
　　一、每股股利评估模式
　　
　　首先，从每股股利这一特定现金流量谈起。股东将自己的财富投资于公司，就是要追求财富最大化，某个公司属于股东的财富多寡，最直接的体现便是每股股利的预期。因此有以下计算公式：
　　
　　每股价值＝预计下一期股利