两个关于OPTION的问题

Penny-wenny

1.为什么interest rate option是在期权到期之后一段时间再结算（不需要折现）的？（这样设定是为了什么） 而FRA却是在到期日结算（因此需要折现）To a interest rate option:The payment is made,not at option expiration,but at a future date corresponding to the term of the reference rate.To FRA(foward rate agreement):payoffs are made at the begining.  
2."Option prices are more volatile than the price of the underlying stock."why?

giorgio10

interest rate option是场内交易，所以他的结算时间是规定好的；而FRA是场外交易，是定制化的，交易双方可以商议交易的时间和方式，同时FRA越早交易越好，可以降低违约风险。

CPATrader

第二个问题，因为option value = intrinsic value + time value
intrinsic value 和 stock price有关，他的volatile和stock price的一样；而option value比stock price又多了一个time value部分，这部分value也是有volatile的，所以option price的volatile要比stock price的大。