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两个关于OPTION的问题

1.为什么interest rate option是在期权到期之后一段时间再结算(不需要折现)的?(这样设定是为了什么) 而FRA却是在到期日结算(因此需要折现)To a interest rate option:The payment is made,not at option expiration,but at a future date corresponding to the term of the reference rate.To FRA(foward rate agreement):payoffs are made at the begining.  
2."Option prices are more volatile than the price of the underlying stock."why?

interest rate option是场内交易,所以他的结算时间是规定好的;而FRA是场外交易,是定制化的,交易双方可以商议交易的时间和方式,同时FRA越早交易越好,可以降低违约风险。

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第二个问题,因为option value = intrinsic value + time value
intrinsic value 和 stock price有关,他的volatile和stock price的一样;而option value比stock price又多了一个time value部分,这部分value也是有volatile的,所以option price的volatile要比stock price的大。

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