这个没什么窍门吧，先从最简单的记忆HPY，这个你记住名字就理解了，Holding Period Yield，只要用(maturity时候的收益/初始的价格）-1就可以，用Notes的公式就是(P1 + D1 - P0)/P0 （P1+D1就是我上面说的maturity时候的全部收益了） 那么把这个Holding Period转换成1年的时间，就变成了Effective Annual Rate (EAR)。如果Holding Period是t天，那么EAR = (HPY + 1)^(365/t)-1，个人感觉这个转换很直观的。如果要从EAR转HPY，原理类似HPY = (EAR+1)^(t/365) - 1。 EAR是"Effective"，而Rmm是"Quoted"，也就是说EAR和HPY是乘方关系，而Rmm和HPY只是简单的乘法，即Rmm = HPY * 360 / t。注意，如果是Quoted Rate，一般都是用360天而不是365天（这只是个记忆窍门，可不是绝对的），比如rBD和Rmm都是Quoted Rate，用简单的乘法，而且都是用360天。 最后一个区别就是rBD和Rmm，这里我记忆的方法就是rBD分母上的是face value，而Rmm的分母上实际支付的价格（小于face value），因此rBD < Rmm。 Rmm和rBD的直接转换肯定记不住，最好还是先把rBD和HPY换算好了，然后再通过HPY算Rmm。 | 
发表于 2007-8-9 16:26
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