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kkn006

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tT
发表于 2014-7-21 09:42 | 只看该作者

OAS,Z,N

证券
Norminal spread>Z-spread>OAS是吗?
Option cost=Z-OAS还是Norminal spread-OAS?
ABS用Z-Spread衡量吗?ABS不是不含OPTION吗?
那种证券用Norminal spread衡量?
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bbtomato

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发表于 2014-7-21 09:44 | 只看该作者
不好意思.我应该在ABS前面加上有prepayment risk的ABS...

你说的credit card receivable的情况没有错, 它不含prepayment risk, 是用Z-Spread..这种情况还适用于auto loan和manufactured housing loan..

但是大部分的ABS是含有prepayment option的.

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yodacaia

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发表于 2014-7-21 09:43 | 只看该作者
ABS不能用Montecarlo,用Z-SPREAD!比如信用卡应收ABS(根本就没有OPTION),PREPAYMENT不是ABS要考虑的.

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lucasg85

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发表于 2014-7-21 09:42 | 只看该作者
- 好像这3个不这么比吧?

- 前面的equation是对的.  当option-free时, Z=OAS.

- ABS用OAS衡量. ABS的cash flows会根据interest rate变化而变化, 并且path independence. 因此用monte carlo method.

- 我觉得cash flows is foreseeable的securities可以用norminal spread计算,因为他们的cash flow yield好求.

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