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　　越烂越值钱？垃圾股再现黄金价垃圾股越炒越凶，壳资源价格越炒越高，分析指主因是退市制度名存实亡
　　羊城晚报记者 王凌菲
　　实习生 潘叙序
　　今年股市表现惨淡，但ST板块却再次演绎出火爆行情。根据东方财富网数据，截至昨日收盘，今年ST板块整体涨幅达12.65%，而同期上证指数则下跌13.04%。据统计，ST板块今年的最高价位已超过2007年A股顶峰时期，更有不少垃圾股股价高过绩优股。有业内人士在接受羊城晚报记者采访时认为，壳概念股票再遭热炒可能与IPO审核程序逐渐严格有关，但ST板块中的投机行为，其根本原因还在于退市制度形同虚设。
　　ST板块火过2007年大牛市
　　据东方财富网数据，截至昨日，今年ST板块整体涨幅达12.65%，而同期上证指数则下跌13.04%，ST板块大幅跑赢大盘。数据显示，ST板块今年的最高价位已超过2007年大牛市。今年4月，ST板块曾达到5618点的最高价位，远超2007年A股顶峰时候4600点的价位。
　　而资产重组题材，也一如既往地成为ST板块的重点。羊城晚报记者统计昨日收盘时最近一季度涨幅最大的十只ST股票的相关数据发现，10只股票近一季度涨幅均超过30%，在这十只股票中，五只与资产重组并购相关。
　　其中ST兰光，原名S*ST兰光，今年5月分红后变成*ST兰光，6月对宁波银亿集团有限公司非公开发行股份，重组后银亿控股拥有兰光科技的89.42%股份，8月ST兰光又两次向银亿房产增资，其后顺利摘星。*ST兰光在停牌重组后，当日涨幅高达134.05%，而同期上证指数仅上涨13.51%。
　　而*ST盛润今年8月发布以新增股份换股吸收合并富奥汽车零部件股份有限公司预案9月2日，*ST盛润发布停牌公告，原因是连续多个交易日达到涨幅限制。据统计，*ST盛润A近一季度涨幅接近98.24%。
　　由于重组题材的赚钱效应，也吸引了大批资金入驻。年初至今，浙江资本已囤积5家壳公司，投资总计约20亿元，以待重组行情。
　　IPO趋严借壳再成热点
　　壳资源再遭热炒，业内人士认为，这与IPO审核程序逐渐严格不无关系。记者从证监会官网已披露数据中看到，今年以来，60家首次公开发行股票申请中，共有12家公司的上市申请被否决。6月又有报道称，证监会加强了对A股IPO公司上市申报材料的监管力度。
　　而在资本市场上，买“壳公司”是许多企业上市的快捷途径，壳资源一直是稀缺资源，借壳资源牟取二级市场高额资本回报的机会也不少。如借壳SST集琦的国海证券在停牌4年半后于今年8月9日复牌，首日涨幅高达200%，同期对应的深成指涨幅为40%，脱胎于*ST夏新的象屿股份在今年8月29日恢复上市后，当日也大涨99.5%。
　　垃圾股炒出黄金价
　　股市跌跌不休，在交出亮丽报表的银行股跌成“白菜价”的同时，ST股票却被炒出黄金价。
　　记者查询昨日收盘时的相关数据发现，目前沪深股市共有128家被ST的上市公司，而其中股价超过10元的ST股票高达39只，其中ST高陶以37.99元的价格位居榜首。排名第二的*ST威达，也有29.65元，这样的价位比很多业绩良好的上市公司都要高。
　　ST股价的高企，与中国目前形同虚设的退市制度不无关系。一位不愿具名的市场人士在接受羊城晚报记者采访时认为，正是因为A股市场缺乏淘汰机制，股市沦为赌场，股价被严重扭曲，才造成如今的垃圾股拥有黄金价格。越垃圾的壳，人们越敢炒，因为只有等到垃圾得不能再垃圾了，重组客才会介入，这时，一旦重组成功并复牌，垃圾就会变金条。
　　国信证券分析师黄学军认为，新股发行体制改革目前最关键的还是退市制度的进一步完善。如今借壳上市式的资产重组概念风靡市场，成为市场炒作长久不衰的热点，垃圾股价格高过绩优股，部分ST公司市盈率上千倍或为负数，对于二级市场的定价机制是极大的扭曲，同时也破坏了市场配置资源的功能。黄学军认为：“只有保持有进有出的状态，才会形成一个良性的运行机制。”