[CFA Level 2] 二级: 计算mean-reversion的时候,如果b1是绝对值大于1的,怎么办? 绝对值

hehanz

如题,例如y(t)=b0+b1*y(t-1)+e

 

当中如果b1>1,如b1=5,b0=2,那么根据mean-reversion,b0/(1-b1)=-0.5.

 

但实际上,无论y等于几,根据这个式子,y(t+1)都不会是离-0.5越来越近啊.

 

这是怎么回事?

forwhat

if the b1>1, the formula won't be a mean-reversion expression which means it's not a stable situation. no reverting anymore under such condition.

hehanz

但书上没提b1大于1时怎么处理啊.考的话怎么办?

forwhat

no no, you misunderstand my explanation. When b_0>1, the equation/formula won't be a mean-reversion one. Reverting doesn't exist under such condition.

hehanz

嗯,我明白了,可能是我没表达明白我的问题.

我的意思是,书上没提过b1>1时是什么情况.那么如果出一道题,比如y(t)=2+5*y(t-1)+e,问是不是有unit root,或者是不是convariance stationary,怎么回答?因为我们只会处理0<b1<1的情况.

forwhat

when b_1&gt;1, the time series will be an exponentially increasing sequence and for sure it won't have unit root and people call it non-stationary.

legendz

如果b1近似1，则表明出现了单位根，需要DFtest检验，然后一阶差分；如果b1统计上大于1的话，则表明出现了爆炸根，无论b1是等于1还是大于1，都表明了该序列是非稳定的，也即不存在均值复归，所以只有在b1小于1的情况下，才有均值复归这么一说，供你参考~

jellyfsh_1

考试的时候 不会问你B>1是什么情况的。 书上都没讲，如果考试出来得话，不就是自己打自己嘴巴吗。

应该记住的。只有B<1,才有mean reverting，或者用DF test是，H0: g=0, H1:g<0.