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以下是引用tommyyxh在2010-6-8 14:32:00的发言:

因为如果你方向很明确,直接future就行,省钱,同时又不会产生opportunity cost, 但是方向不明确的时候,如果你用future,虽然future contract省钱,但是如果向相反的方向去,你在future contract上不就亏了? 用option,虽然一开始付一点premium,但是可以保证你不仅hedge了risk,如果朝你相反的方向去,你照样赚钱,不会耽误你upside potential. 你可以看看书,说得很清楚。  你可以看看我前面给出来的书页码,去读读看。


不对啊,‘但是如果向相反的方向去,你在future contract上不就亏了‘’。我觉得不亏,只是少赚了。

future会锁住价格

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以下是引用slaxlw在2010-6-9 21:21:00的发言:

positive skewed has large proportion of negative outcomes even with no fat tails. negative skewed has higher proportion of positive data, + none kurtosis, would give the lowest downside deviation.

[此贴子已经被作者于2010-6-9 21:21:43编辑过]

没看懂,

我没选high kurtosis,positive skewed,这样是正偏,会有large potential gain,这个是有利的吧

 

negative skewness是有害的吧

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以下是引用xiaoming_bo在2010-6-7 0:58:00的发言:

请补充。。。

 

一. 个人IPS+税收

二. 日本保险公司收购

1. 4种风险变化  

2. surplus比重?  

3. 三种行为金融概念

三. 养老金

1. 三个原因说明plan风险承受能力下降,

2. 3 non-market noise        

4.?

四. 经济

1. 两个领先指标

2. 缺陷

3. 根据DDM模型算标普指数的合理价值

五. 债券免疫

1. 对4年期的负债免疫,选bond X      

2.         

3.          

4. 根据夏普指数确定是否加入债券到原投资组合

六. 资产配置

1. corner portfolio 好像是选4,5   

2. 算non-US equity的权重       

3.                4.      

七. 风险管理

1. 跨式套利的利润和breakeven price 

2. 为什么不选其他3种期权bull call, collar      

3.

八. 交易

1.       

2. 两个原因说明bond的corridor变大  

3. 用crossing network 和shortfall  

4. 机会成本

九. 业绩评估 

1. 选最合适的Russel指数,给出两点原因 

2. overweight , underweight分别哪个的贡献最大,

3. 组合的active return,好像是-2.1%?

 

 

记性真好

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以下是引用guangyanqin在2010-6-7 0:30:00的发言:
anybody did the test in US? how you did on the effective beta, including future??

 

大陆考这个的。

这两年的mock都有这个题型,就是(组合的涨跌幅+short future带来的盈利百分比)/指数的涨跌幅=effective beta.

 

这个题目第一问是有一个target beta=0,希望不受市场的影响;

第二问是股指期货的做空份额;

第三问是如果short 了5200份future,(应该是3个月后的合约),那么这部分的收益来自于三个月后现、期货指数的差别。然后根据这个算有效组合beta了。我记得应该没有完全的对冲掉市场风险,大概还剩下了0.82左右的beta。

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swap is otc and usually doesn't involve front payment like option premium. and the swap is pay fix receive floating. with rising rates, payment is fixed and receipts will be greater. got it?

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以下是引用slaxlw在2010-6-9 22:58:00的发言:

potential risk of 100,000

 

这题题干里面到底是future 还是 forward啊?我记不清了

 

如果是future的话,那应该都没有什么信用风险了吧

 

越看越晕,发现好多题的题目可能都看错了

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以下是引用reve在2010-6-10 12:38:00的发言:

Currency那章节,在你那两句话的前头,也说了哪个是cost低吧。呵呵...

我想你没有看我前面说得, cost 不仅仅包含你买option,或者future的cost, 你也要考虑oppotunity cost啊。。。

读读currency 那个reading,说得非常明确了。。。

 

如果仅仅看一个initial cost,那么什么根本没必要存在option了,future 或者swap就行了,因为这2个没有initial cost。。。

 

一个小题目,没必要争来争取, 等8月份,能过就行

[此贴子已经被作者于2010-6-10 12:56:11编辑过]

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以下是引用tommyyxh在2010-6-10 6:02:00的发言:

可以去前面看我回复,我已经看过书上那个题目了,题目是不一样的,没有可比性。

所以还是参考currency risk management这个章节的类容。 用option

 

书上那个例题和本次考次是不同的。

 

可以再好好去读读题目, 书上题目是给出4个opinion 和4个ways 让你对上去,那个只有一种方法能把所有4个都对上。

但是,书上题目可没有说他们的方法都是最佳的。

 

但是考试的时候问的是最合理,最cost efficency的方法。

 

而且书上那个题目是interest rate, 考题是currency, 看currency management这个reading的内容,我觉得更准确。

[此贴子已经被作者于2010-6-10 8:26:55编辑过]

Currency那章节,在你那两句话的前头,也说了哪个是cost低吧。呵呵...

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以下是引用slaxlw在2010-6-9 23:00:00的发言:

是的,我回来还想找这道题但是怎么都找不到了,不在risk mgt那章

可以去前面看我回复,我已经看过书上那个题目了,题目是不一样的,没有可比性。

所以还是参考currency risk management这个章节的类容。 用option

 

书上那个例题和本次考次是不同的。

 

可以再好好去读读题目, 书上题目是给出4个opinion 和4个ways 让你对上去,那个只有一种方法能把所有4个都对上。

但是,书上题目可没有说他们的方法都是最佳的。

 

但是考试的时候问的是最合理,最cost efficency的方法。

 

而且书上那个题目是interest rate, 考题是currency, 看currency management这个reading的内容,我觉得更准确。

[此贴子已经被作者于2010-6-10 8:26:55编辑过]

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以下是引用slaxlw在2010-6-9 22:40:00的发言:

swap is the cheapest and will benefit with rising rate

hey bro, could you please explain why swap would be more cost effective than options in downside and also the upside market ? just want to know only ! not a challenge ^^

i picked put option ....just because there was a similar question in the sample exam..hahah

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