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价和量构成了股市的两大基本因素,在分析股价时必须结合成交量进行分析,同是上涨了 10 元,甲股用 10% 的流通筹码来推动,而乙股需用 20% 的流通筹码来推动,两者所费的能量显然不同;同样是股价大幅下跌,某股呈无量盘跌走势而另一个股票呈带量下跌的态势,两者的技术含义亦有天渊之别。因而,单纯看股价涨或跌了几毛几元意义不是很大,要正确把握股价运动的实质需分析量的大小。其中,对缩量调整的个股可特别加以关注。

有人一看见股价下跌便惊慌失措,其实,若是某股下跌过程中呈无量下跌的走势,说明量对价的运动并不认可,两者配合不默契,下跌趋势迟早会改变。聚又网络( 0693 ) 98 年 11 月 19 日在 21.28 元见顶之后反复下挫,至 99 年 2 月 8 日最低见 12.88 元,跌幅 40% ,跌幅虽大,投资者在下跌过程中如果分析一下成交量的情况,就不会抛在最低价了:该股从 11 月 20 日调整展开至 2 月 8 日,每天仅有星星点点的成交量,三个月仅合计成交 800 万股,占该股流通股的 26% ,出逃的都是一些游兵散勇,市场惜售心态浓厚,股价虽折损近半,但主力元气丝毫未损,后市很快纠集兵力反击,不仅迅速反复失地还创出 31 元的高价。

炒股类似于做买卖,要推测某种商品的真实价值,可从跌价时卖方的态度中推测:若市价下跌时肯割肉的寥寥无几,说明该商品价值较高;同样,股价下跌时成交量极度萎缩,说明该股含金量较高。而连收长阴仍伴随着巨大的成交量,说明卖者急于脱手,即使跌至 - 跳楼价 - ,卖方仍排着长队等着让人割肉,如 8 月初的西宁特钢。这些个股一是说明内在价值不高,二是说明主力急于脱身而逃,后市反复下跌的可能性极大,投资者宜敬而远之。

中集集团( 0039 )和赣南果业( 0829 ) 7 月份以来呈小幅盘跌态势,成交极度萎缩, ST 黔凯涤( 0555 ) 8 月 9 日 -12 日连收数阴,但下跌过程中并未放量,卖方有明显惜售现象。对这些缩量盘跌的个股暂时可采取观望的态度。一般来说,调整趋势一旦形成短期内难以改变,只有成交重新放大、才有重新走强的机会。对不幸困守其中的亦不宜急于斩仓,星星点点的成交量说明庄家与你一同被套,在低迷的日子里不妨与庄家同甘共苦。

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大家都希望抓住在底部的个股,但底部的形态多种多样,如双底、V型底等等,常常让人眼花缭乱,且底部在构筑过程中是无法确认的,只有等股价涨起来一大截之后,才可区分哪是底部。此时,若能挑选一些跌无可跌的个股,亦即是铁底筑成的个股,提前买进、守股等涨、不赚不出,不失为一种稳健的投资方法。

寻找底部,最好找跌无可跌的个股,这些个股虽然不会立刻上涨,但向下的空间已被封闭,迟早会向上走, - 跌无可跌 - 至少包括几层意思:

1、该股已经经历了完整的调整浪,已跌至历史低位区,如ST网点( 600833 )自去年11月以来从13元以上逐波下跌,至今年5月跌至6元附近,离98年8月的历史低点 6.18 元仅一步之遥,说明该股即使再往下走,但空间将极其有限,但何时往上走,尚需观察。

2、在低位区反复横盘整理已有一段时间,亦即经过时间的磨炼,增量资金介入,底部逐渐筑成,如上述的ST网点5月至7月整理接近3个月。股价的运动方式有三种,上升、下跌、横盘,而该股下跌已无空间,又无法无休始地整理下去,剩下的一条路只有往上爬了,尽管公司欠了一屁股债,官司多如牛虱,并未妨碍该股连拉几个涨停。

3、经过大幅调整、充分横盘之后,即使有利空消息出来亦无法再创新低的股票,常常意味着铁底筑成。ST南洋自98年起反复下调,至99年5月股价已低见4元以下,迈进最便宜的股票行列,7月15日公司发布预亏公告,当天跌停,第二天继续低开后很快止跌回升。该出的坏消息已出,且已跌足、跌够,表明该股往上走只是时间问题。

一旦确认底部,投资者可发挥 - 耐功 - ,先入为主,要学习革命志士坐穿牢底的精神, - 坐 - 穿铁底,若一个股只有涨的空间没有跌的空间,你的本钱无非是 - 时间 - ,多投些这样的本钱何乐而不为?投资者存在两个误区:

1、既然还没启动,先等其启动之后再入不迟。但主力不会给你一买进便赚钱的机会,几乎所有的ST类个股,都是要么不涨,要么开盘即涨停,等其启动之后往往连汤都喝不到了。

2、基本面差的股票不值得买,ST股更有传染病应避而远之。其实,炒股最紧要的是赚钱,不管貌如天仙的高科技股,还是丑如猪八戒式的ST股,能赚钱就是好股。反正又没必要强迫自己跟 - 她 - 过一辈子。看似极具投资价值的高成长股若股价高高在上,此时亦如抱着个地雷;基本面一无是处的垃圾股(需短期内无停牌的风险),若在铁底处,往往却是投资安全区。类似的尚未脱离底部的个股有ST株庆云、ST金帝等。

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等待最后一跌的到来

螳螂捕蝉,黄雀在后,敌驻我扰,敌疲我打,这些谚语说明同样的一个道理,即在敌方疲弱之际迅速出击,可起到事半功倍的效果。在股市中已大幅拉高的个股,正如连翻征战、疲惫不堪的将士,后劲不足;大幅下跌的个股,此时空头已再衰三竭,此时偷袭,空头往往无还手之力。因此最稳健的操作策略是静待最后一跌出现后再伺机介入,此时风险最低,耐心持股常有较好的收益。

何时是最后一跌?简单地说是坏消息出来时出现的急跌,本文特指有问题的报表公布之际引发股价大幅下跌。若某个股票前期已有一定的跌幅,此时公司突然再公布一个让人大跌眼镜的报表,例如原先的绩优股变成微利股,绩良股变成亏损股,此报表通常是空头的最后一颗炮弹,随着 - 轰 - 的一声,在走势图上 - 炸 - 出一个缺口,股价跳空下行,多头四散而逃。此时空头已是强弩之末,外强中干,只要你大起胆子冲过去,空头必将不堪一击。如海南高速( 0886 ) 6 月 29 日从 27 元以上开始见顶回调,至 7 月 16 元日跌至 22 元上下, 17 日公司公布中报,每股收益 0.07 元,而该股去年每股收益为 0.46 元,一个绩优股变成了微利企业,原先买了高价货感到 - 买贵了 - 而纷纷抛售, 7 月 19 复牌后立刻跌停,第二天再度大幅跳空低开,空头气势汹汹,引发筹码大换手, 20 、 21 日合计成交接近 3000 万股,除权后基本在 9 元附近, 8 月份起该股成交稳步增加,多头主力待空头耗尽最后一颗子弹后展开大规模的反攻。


再如长安信息( 600706 )去年尚有 8 分钱的赢利,在网络股群起发动之际,该股亦被庄家扶上 18 元以上的高价,但 - 烂泥扶不上壁 - , 6 月底起连收数根长阴,股价刚刚喘定, 7 月 22 日公司羞答答地把亏损的中报公之于众,股价被再度砍去一刀,当天跌停,但稍稍下探后很快企稳。

又如 ST 南洋 7 月 15 日预告亏损当天跌停,第二天低开后干脆往涨停的位置奔。

由以上的例子中可看出,要想敌疲我打,可等待最后一跌的到来。最后的意思为:

1 、该股前期已有一定的跌幅,但调整幅度并未充分;

2 、突发性的利空打击,引发股价再度大跌。亦即该出的利空已出,空头已无法找到再度将股价打低的弹药,此时可证明为最后一跌。

3 、最后一跌出现后,股价通常并未立刻回升,常需整理一段时间,正如武林高手受伤后都需要一段时间疗伤,多头被炸后总需一段时间蓄势,才会积蓄再度上行的动力,此时可耐心持股待涨。

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再如 ST 黔凯涤( 0555 ) 5 月底起长期在 10 元附近平台整理, 7 月 14 日、 15 日连续涨停,呈向上突破之势, 16 日却收一高开低走的长阴,成交同时放出大量,换手率高达 15% ,股价重新返回平台。主力虚晃一枪,让跟进的割点肉出来后再展开主升段,股价持续缩量上行。 519233649505.gif

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