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自2007年爆发次贷危机后，美国失业率一路攀升，居民的财务状况持续恶化，信用卡资产风险亦显著增加。信用卡撇账率急速上升，从2006年第一季度的3.1%，上升至2008年第三季度的5.6%，每季度平均增幅为0.4%。美国今年1月失业率已经从去年12月的6.8%上升到7.2%，预计今年内可能仍会继续攀升至8%或以上。由于失业率最近才开始劲升，失业最严重的日子尚未来到，当人们失去工作时，也就是快速丧失信用卡账户的时候。随着失业率上升，信用卡撇账率到今年底有可能会从过去10年5%的平均水平上升至8%的新高。这对总贷款规模已达1万亿美元的信用卡市场来说，就意味着美国银行业在2009年或许会再增加近800亿美元的坏账。

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核心金融机构再面临考验

岌岌可危的信用卡债务将对美国核心金融机构带来新一轮冲击，尤其对像摩根大通和美国银行等拥有大量信用卡业务的大金融机构相当不利。作为信用卡主要运营商，这些机构难逃即将引爆的信用卡灾难。金融市场消费信贷整体转坏早现端倪，而接下来面临崩盘的将是整个信用卡市场。目前信用卡坏账并未见顶，最坏的情况还未到来。而更为严重的是，美国万余亿美元救市计划并未包括挽救信用卡债务。业内机构估计，发卡商2008年将承受410亿美元的坏账损失，而今年坏账将高达960亿美元。

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这还不是信用卡损失的全部，上述损失将进一步由信用卡债务支持的3650亿美元债券放大。和按揭信贷一样，银行将不同信用卡应收账证券化，卖给对冲基金和退休基金等机构投资者。通过这种方法，大型发卡商出售了近70%的信用卡债务，但是愿意接收这些债务的买家却越来越少。为了吸引买家，卡公司不得不拿出更多资金作为抵押，对相关债券进行担保。相比之下，按揭贷款机构都未被要求这样做，至少目前还没有这样做。　　

在占美国信用卡市场份额逾半的三大发卡银行美国银行、花旗和摩根大通中，前两家在2008年第三季度已经见红。随着经济衰退深化和失业率上升，各家银行将难逃亏蚀的厄运。在华盛顿互惠银行（WaMu）的信用卡业务组合中，45%属于次贷。这对摩根大通而言是件头痛的事，因它于去年9月25日同意以19亿美元收购WaMu的信用卡业务及其他资产。

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同样，以高端客户为主的美国运通（American　Express）最近也把信用卡损失拨备从8.1亿美元提高至15亿美元，约是2007年第四季度4.4亿美元拨备的3.5倍。最近，更有评级机构将运通今年的盈利大幅调降四成，反映高端消费者市场情形也不乐观。为了控制风险，运通不得不加强信贷管理，提高信用卡申请条件，并减少信用额度。更为极端的是，目前该公司宣布，将向在美国的部分信用卡持有人建议，只要他们同意实时中止信用卡服务及交清欠款，运通将送出300美元现金回赠，以防范坏账风险。