espes

回来以后看了书，vol 3 p252页 5.6.2上说forward合同在没有到期的时候，只有potential credit risk, curren ...
jinnix 发表于 2012-6-4 01:43

啊，看来我选错了，没注意到current

espes

回复 20# kiniser


    1 我选了backtest，因为没有说明这是backtest，完全不确定

2 我选above average，这个好像给的挺明显，应该没什么trick吧

3减少risk，但不减少tax liability

gxrong

有没有高手能讲讲put option duration怎么算吗？

Decision risk is increased if 1. frequent small posit ...
jinnix 发表于 2012-6-4 02:02

    那么desicion risk应该是那个有positive skewness和negtive excess kurtosis的，好像是 REIT C

jinnix

有没有高手能讲讲put option duration怎么算吗？

Decision risk is increased if 1. frequent small positive return but more likely to see large negative return than positive, 2. extreme returns

Treynor measures return per systematic risk, 如果 non-systematic risk 大，但是 systematic risk 小，Treynor 排序会比 Sharpe 高。

1.  有REIT A B C 的skewness和kurtosis
   1） 用什么 benchmark？
   2 ) 那个有decision ...
gxrong 发表于 2012-6-3 23:12 [/quote]

jinnix

Vol 2 p355 - One way to reduce wage earnings risk is to save more

在optional reading里面

上午那个什么earning risk之前没见过，只能猜了。
anyahsu 发表于 2012-6-3 21:25

kiniser

我这道题纠结了半天，因为有一年的模考似乎出过类似的题目 他用利率平价推导出了credit risk

kiniser

回复 18# kiniser

Ethics 那个free floating case，manager 做了一个back test. 然后用来说预测return  问 哪里违反了abc
1. Back test. 2) time period 3)return presentation

还有就是那个individual， 说那老头是risk above average, below average 还是average

最后让他卖股票是 减少risk, 减少tax liability， 两者皆有

espes

回复  espes

7070 和 7171 继续

下午选择题

1) 美金 和 欧元的 hedge return 正 负 0

2) sell  USD/G ...
kiniser 发表于 2012-6-4 00:54

1 好像有好几道问hedge return的，不记得哪个是哪个了，就记得一个是从价格40涨到44，但是汇率跌到1.38的，那个我选正

2 另一方有

3选irrovcable fixed，这个应该是确定的

4 符合.

5 随便选了一个，GIPS整个就没准备

6 同上

kiniser

回复 17# espes

7070 和 7171 继续

下午选择题

1) 美金 和 欧元的 hedge return 正 负 0

2) sell  USD/GBP forward 的 credit risk. a) 没到期 没有credit risk b) 有 c) 没， 是另一方有

3) Irrovcable fix or irrevocable destretionary.

4) GIPS 里 符合标准吗 符合; 不符合 因为没有包含gross return；不符合 因为没有SMA 包含了 其他账号

5) GIPS, a.portofolio return 计算不对，b.composite 计算不对， C.Dividend 不对

6) GIPS, External cash flow, 哪个是不算的？ A) Management fee B).Devident, C) XX

7)

espes

7070以及7171

1.  有REIT A B C 的skewness和kurtosis
   1） 用什么 benchmark？
   2 ) 那个有decision ...
gxrong 发表于 2012-6-3 23:12

我考的是这套，你问的都是我不确定的啊

1，我不知道，我猜了那个skewness和excess kurtosis都等于0的

2 这个我选了buyout fund..也不确定，但似乎我记得private equity是return enhancer,而且他短期内都用不到这笔钱，记得private equity投资周期是7-10年

3 这个我应该是对的，答案好像是是105000，3x(3.5m/100)

4 应该是core satellite，有一个manager没有active return

5 这个不记得选哪个了，是GIPS里的吧。。我也算了好几遍

6 这个我选不允许买restricted stock

7 我选不称职，应该要确保大家都接受到了comliance procedure，但不确定

8 这也是GIPS的我好像就扣除了wrap fee里面的1.5%trading cost，但是完全不确定，GIPS是放弃了的

9 当然可以啊，一个是beta,一个是alpha

10 记得是选了curve flatten，rate 一样的情况下，投资在短期的

11 这个没印象了，是不是down-from-cost rule还有一个什么rule，如果是，我是选两个managers都不卖

12，我选了12.2好像，反正是最后除以Mexico的duration

13 这个也没印象了