watnext2000

QUOTE:

以下是引用chalanda在2011-6-6 5:25:00的发言：
有一个题 indexing strategy 是选optimization还是stratified？ the objective is to minimize transaction cost and tracking error in the same time。 optimization minimizes tracking error but has large transaction cost。 stratified has moderate t-cost and tracking error。我原来选stratefied后来改称optimization，现在想想还是stratify对。 Actually, t-cost and tracking error is a trade-off and cannot be minimized simultaneously。 one possible method is to use an objective function as a weighted sum of t-cost and tracking error。

full replication. 书上原题. full replication 可以减少rebalancing cost. 题目要求的是minimize rebalancing cost 不是 transaction cost

chalanda

QUOTE:

以下是引用watnext2000在2011-6-6 5:22:00的发言：

那就应该对了.顺便说一句, 今年的题其实不是很容易

yeap! 我只浏览过notes，看了下secret sauce。有些concept是在读题干的时候现学的

watnext2000

下午,北美考题. performance evaluation 那题.

 

A 和 B 两个client.

(1) 那个analyst 对A,B的回答, 哪个是对的啊? 我选的是A不对,B对. 因为给A的financial situation 不适合提高他的风险承受能力

(2) rebalance method, 第一个 buy-and-hold;  第二个CPPI

chalanda

有一个题 indexing strategy 是选optimization还是stratified？

the objective is to minimize transaction cost and tracking error in the same time。

optimization minimizes tracking error but has large transaction cost。

stratified has moderate t-cost and tracking error。

我原来选stratefied后来改称optimization，现在想想还是stratify对。

Actually, t-cost and tracking error is a trade-off and cannot be minimized simultaneously。

one possible method is to use an objective function as a weighted sum of t-cost and tracking error。

[此贴子已经被作者于2011-6-6 5:48:06编辑过]

watnext2000

QUOTE:

以下是引用chalanda在2011-6-6 5:19:00的发言：

恩，这个就是A

那就应该对了.顺便说一句, 今年的题其实不是很容易

watnext2000

QUOTE:

以下是引用chalanda在2011-6-6 5:18:00的发言：

你没算后两个阿 1,2 year future is correctly priced but 3,4 year future is under priced. Long future, short spot -> borrow from central bank

应该是有套利空间的,从银行借,然后贷给别人, 北美考题

chalanda

QUOTE:

以下是引用watnext2000在2011-6-6 5:18:00的发言：

忘了题了,我好像选的是tight monetary, 因为当前interest 低于 target interest, 所以必须用tight monetary来提升短期利率

 

恩，这个就是A

chalanda

QUOTE:

以下是引用angelfish在2011-6-6 5:14:00的发言：

黄金那题，不是这样的，要用题目给的表2给出了forward price和liber算出SWAP rate，在跟进入的市场的黄金价格1168比较，我算出来是相等的，所以没有套利空间。

你没算后两个阿 1,2 year future is correctly priced but 3,4 year future is under priced. Long future, short spot -> borrow from central bank

watnext2000

QUOTE:

以下是引用chalanda在2011-6-6 5:08:00的发言：

还有一个问哪个consistent with taylor's rule， 选A

忘了题了,我好像选的是tight monetary, 因为当前interest 低于 target interest, 所以必须用tight monetary来提升短期利率

 

angelfish

QUOTE:

以下是引用henry918hk在2011-6-6 0:58:00的发言：

不知道对不对，logic 是这样：term structure 的implied lease rate 大概是200bps, 而我可以从central bank 用150 去borrow, 可以做arbitrage 了？

黄金那题，不是这样的，要用题目给的表2给出了forward price和libor算出SWAP rate，在跟进入的市场的黄金价格1168比较，我算出来是相等的，所以没有套利空间。

[此贴子已经被作者于2011-6-6 5:15:46编辑过]