[CFA入门] [问题求助]请教一个Level3的问题capitalization marketing expectation的中ICAPM marketing

lightxyz

在假设market 为full segmentation的时候，为什么 相关系数反而是1呢？ 想了很久还是不明白，在notes第二册的83页。

 

[此贴子已经被作者于2010-4-11 13:07:22编辑过]

minminmin

bigboylht解释得很全面：） 个人理解是这样的

bigboylht

因为是full segmentation,所以不能投其它国家的股票，这时候，global index 就是自己国家的index,所以，相关性就是1了。

lightxyz

自己顶，希望能指点一下

lightxyz

谢谢兄弟回复，84页的例题 我也看了， 但是我觉得它的算法还是有点看不懂。如果真的是考虑individual mkt ，那为什么 还是用的global portfolio的 sharp raotio。 应该individual mkt 也就是他自己的 sharp ratio。 这点能解释一下吗？

sunjuice7

它的意思是因为是full segementation，所以先只考虑individual mkt 它自己和自己的相关系数，当然自己和自己是100%相关，然后再按实际degree of mkt intergration的权重把full intergration和（1-degree of mkt intergration）的权重把full segementation两项加权平均，就得出要算的ERP了。

别看它的文字描述，直接看后面的例题（P84），一看就明白啦～