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靠“关系”引荐 VC/PE突击蜂拥企业Pre-IPO

来源: 南方周末      作者: 舒眉

能在企业上市前的最后一轮融资中分享这场盛宴,被认为是直接“揩蛋糕上的奶油”

在中国林林总总的投资市场中,今年,PRE-IPO(企业上市前投资)是个绝对的流行词。

这个风险投资业内的专用术语是指,创业型企业在成长过程中随着发展阶段和规模不同,往往需要多轮融资,而在企业上市前的最后一轮融资则被称为“Pre-IPO”。

几乎每天,都会发生PE对其他企业的重大收购。以今年最火的创业板市场为例,根据清科集团统计,截至2010年10月22日,创业板97家VC/PE机构平均投资回报为10.82倍。其中,以广播电视及数字电视行业和半导体行业的回报最高,分别是41.36倍和28.84倍。

这种获利倍数让一般投资者望尘莫及。

而能在企业上市前的最后一轮融资中参与这场盛宴,被认为是直接“揩蛋糕上的奶油”。

谁是这些揩奶油的人?“他们更新,也更低调。”一位不愿意透露姓名的业内人士指出,“过去是交易纪录发挥主要影响,现在是别的东西发挥主要影响。”在那些等待上市企业的眼里,所谓“别的东西”往往只意味着一个词,那就是“关系”。

投资者们通过种种“关系”引荐接触到企业,而在跟企业讨论项目投资的时候,话题围绕着“关系”一一展示———在饭桌上有意无意地谈起自己跟某某“很熟”,或者在某些部门或“圈子”里的深厚人脉,这往往比一本正经的业务探讨更能“触动”某些企业管理者。

这些投资者的关键作用在于社交,这是神秘感,专有权和特权在市场的名片,有他们的资金加入,未上市企业仿佛坐上了新特快列车中的豪华专列,一路绿灯,直达终点。

在早几年,这样的人更多的扮演的是掮客的角色,为外资PE介绍项目。现在,他们开始直接走到台前,自己参与。他们“拿项目容易,拿钱也容易”。“如果你把有钱人和有权人聚到一起,有权人能得到钱,有钱人能得到权。”这句话是西方权贵PE,凯雷创始人大卫

没办法  现在VC/PE就是产能过剩。

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