煤炭：库存高企 煤价涨势短期结束 秦皇岛港, 山西大同, 平均价, 太原, 吕梁

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　　产地动力煤价稳定，中转地煤价涨幅稳定
　　产地煤价上涨：7月4日，山西大同6000大卡动力煤车板价上730元/吨，环比持平。
　　港口煤价稳定：7月1日，秦皇岛港5500大卡山西优混平仓价845元/吨，6000大卡大同优混平仓价895元/吨，均与上周持平。

　　环渤海煤价指数结束连续十四周上涨：6月29日，5500大卡动力煤综合平均价843元/吨，环比持平。
　　产地炼焦煤价本周平稳。6月27日，太原古交2#焦煤车板价1480元/吨，吕梁柳林4#焦煤车板价1650元/吨，均与上周持平。
　　喷吹煤、无烟块煤、焦炭价格稳定。7月4日，山西长治喷吹煤车板价1130元/吨，山西晋城无烟中块车板价1420元/吨，河北唐山二级冶金焦价1980元/吨，均与上周持平。
　　国际煤价涨跌互现，原油价格反弹
　　国际煤价：7月1日，澳大利亚BJ煤炭现货价微跌至120.9美元/吨，南非理查德RB动力煤现货价上涨1.3美元/吨至117.1美元/吨。

　　国际油价： 7月4日，WTI原油期货结算价格95美元，本周上张5美元/桶。
　　秦皇岛煤炭库存大幅上涨。截止7月4日，近一周秦皇岛港煤炭库存上涨约100万吨至800万吨，库存大幅反弹。

　　下游钢材价格平稳，库存略有下跌，水泥价格基本平稳。7月1日，上海钢材线材：6.5高线4700元/吨，与上周持平；冷轧板卷下降20元/吨至5340元/吨。 7月1日，五大钢材品种的社会库存略有下跌至1427万吨，周减少4.34万。7月1日，32.5级水泥出厂价下降2元/吨至303.10元/吨，跌幅0.66%，42.5级水泥出厂价下降0.5元/吨至363.00元/吨，跌幅0.14%。
　　波罗的海航运指数上涨，中国沿海煤炭运价指数下跌。6月27日，波罗的海综合运费指数上涨至1442点，环比涨幅1.69%。6月22日，中国沿海散货运价指数CCBFI:煤炭下降至1742.01点，环比跌幅0.98%。
　　本周港口库存继续大幅反弹，我们认为近期库存上升除天气影响运输外，下游库存升高也是重要原因，短期看煤看上涨预期结束，基本面平稳为主。继续关注中报业绩带来的投资机会，关注中国神华。