年报透露私募基金投资组合 投资组合, 股票, 累计净值, 私募基金, 阳光私募

TheMBAGlover

信托类私募基金的持股情况长久以来披着一层神秘的面纱，即便是阳光私募也仅仅是披露净值、累计净值等数据，对其投资组合的具体情况则是讳莫如深。不过当私募基金持有个股的数量跨过十大流通股股东的门槛时，仍能窥见私募基金重仓的部分股票。
从已披露年报中的十大流通股股东名单之中，可以看到不少私募基金的身影。
私募重仓股今年以来表现良好，简单平均收益率为12.47%，相对沪深300指数5.84%的跌幅而言存在一定的超额收益。从投资风格来看，以中小市值成长股为主，占比67%，另外还包括28%左右的小市值价值混合型股票和5%左右的小市值价值型股票。
私募基金持股的良好表现一方面是因为今年中小盘股整体强于大盘股，另一方面也说明私募基金有较强的选股能力。由于统计数据都是来自上市公司年报，主要包含一些私募容易闯进十大流通股股东的中小盘股，还有些私募重仓的大盘股票无法看到。
从私募重仓股的行业配置看，批发零售行业明显超配，前五大行业分别为批发零售、机械设备、信息技术、公共事业和农林牧渔，占比分别为18.59%、15.96%、13.57%、13.37%和4.88%。反映出私募基金在消费领域的投资力度较大。
与公募基金不同，不同私募公司旗下基金之间的交叉持股现象极少，也可能是因为私募基金本身规模较小，不容易做到大面积分散持股，一般股票池中仅包括10～20只股票，很难出现交叉。但同一私募公司旗下的不同私募基金却会同时重仓某只股票，这说明同一私募公司旗下基金的风格差异相对较小。
依据截至2009年年底的股价和流通股股东信息统计，睿信系列重仓的兰生股份(600826)、汇富5号重仓的平高电气(600312)和新价值系列重仓的延长化建(600248)，截至2009年年底持有的市值分别为1.5亿元、9437万元和6516万元;其次是环球1号的重仓股黑牡丹(600510)和航天电子(600879)，市值分别为6288万元和5801万元。
具体分析靠前的这几只私募重仓股，睿信系列私募基金规模较大，且4只系列产品同时进入一只股票的十大流通股股东，其重仓股自然踪迹难藏，兰生股份今年以来的涨幅在14%以上。但同样是睿信重仓的海泰发展(600082)就有些差强人意。环球1号重仓的黑牡丹和航天电子表现较好，远超大盘。
今年以来涨幅最大的私募重仓股要算神州泰岳(300002)，平安信托的证大一期四季度末持有13.8万股，如果持股不动就已经获利1200多万元。其次是重国投的策略大师持有的阳光城(000671)，今年以来涨幅接近50%，对其业绩贡献较大。跌幅超过5%的私募重仓股分别为尚城的达安基因(002030)、浦江之星11号的红阳能源(600758)和国弘系列的抚顺特钢(600399)。