上周数据回顾：
6月份ICSC连锁店销售同比增长4.3%，大幅超出市场预期，继续显现美国政府退
税政策的效应；同时，5月份的批发库存环比继续上升0.8%；5月份贸易赤字大幅收
窄1.2%。受消费、出口以及库存持续增加的支撑，我们已经在7月份资产配置报告
中上调美国第二季度环比年化增速至1.9%。
在房屋市场数据中，美国5月份待定销售指数从4月份88.9回落至84.7，在上个月
该指数出现大幅跳升后，本次的回落属于正常现象。同时，报告显示，次贷危机爆
发以来，在房屋价格下跌幅度较大的地区，由于房屋止赎率较高、房屋价格的大幅
下滑，买家的购买力上升，并逐渐进入房屋市场；而在部分房屋价格下跌幅度不大
的地区，房屋价格有进一步下滑的迹象。我们认为，多数房屋市场表现疲弱的地区
已经有所好转；而此前公布的现房销售的中间价已经连续三个月出现上升，表明房
屋市场的人气有所回升。本周我们将继续关注新宅开工和建筑许可指标；同时，我
们也将继续关注联邦住宅管理局和国会关于房屋市场的新计划。
此外，上周已经陆续公布了美国上市公司的财务报告，从目前公布的28家上市公
司的财务报告来看，除金融类股盈利低于市场预期外，其余行业的盈利状况均好于
市场预期；而且，已经公布财报的两家金融公司对市场的影响不大，本周我们将继
续跟踪上市公司的财报情况。
本周关注：
美国，本周美国主要关注数据为美国工业产值等产出数据、商品零售额等需求数
据、消费价格指数以及房屋市场、劳动力市场等数据。我们预计工业产值等产出数
据出现小幅上升；需求数据将继续上升；消费价格指数也继续上升；房屋市场数据
小幅下滑。
欧元区，本周欧元区将会公布工业产出、ZEW调查指数、消费价格指数以及贸易
数据。我们认为消费价格指数将维持高位运行；ZEW调查指数也将维持在低位；贸
易余额可能将有所减少。
日本，本周日本央行宣布目标利率，备受关注；此外，百货店销售额也将受到关
注。我们预计日本央行将维持利率在0.5%不变；百货店销售数据将进一步下滑。
英国，本周英国将公布众多价格指数、劳动力市场数据以及M4数据。我们预计各
价格指数均将有所上升；劳动力市场数据较为稳定；M4同比增幅也将有所下滑。 相关研究报告下载：
 美国房屋市场可能见底-全球市场动态（周刊）.pdf (344.06 KB)
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发表于 2008-7-16 11:44
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