equity里的FCFF公式有关问题 现金流, equity

Matori

在FCFF公式里，DEP和INT都有税盾的作用，他们都是在税前列支的，对于firm而言，都属于现金流，但为什么对他们的处理不一样？如果有NI出发，先加税，然后利息，然后DEP，。。。我认为，FCFF=NI+NCC(简单为DEP)+INT。。。。。。或者FCFF=(EBIT-INT)(1-T)+INT+NCC....

胡老师

同学你好，计算FCFF可以直接从EBIT(1-t)开始，FCFF=EBIT(1-t)+NCC-FCInv-WCINV，如果要推算从NI开始的公式，可以从EBIT变形，即EBIT(1-t)=NI+int(1-t)。
如果要计算FCFE，可以根据FCFE=FCFF-int(1-t)+NB。
所有的FCFE和FCFF公式都可以这样推算。