Reading 2-V: Standards of Professional Conduct & Guida equity, studying, involving, 2009

mayanfang1

Q14. Fred Stroh is an international equity analyst for EmerWorld Capital Management (ECM). Stroh has been studying the opportunities associated with the rumors of proposed joint ventures involving U.S. firms and firms partially owned by the government in a recently democratized country. Clients of Stroh have called him to ask about the investment possibilities. This concerns Stroh somewhat as he has had great difficulty in finding and acquiring reliable information about the quality and accessibility of the inputs and labor in local markets. Furthermore, there is still considerable uncertainty about which U.S. firms will be offered partnerships, what the conditions of those partnerships will entail, and the accounting rules that will govern the new ventures. However, Stroh is confident that there will be demand for the output in local and international markets.

Stroh begins his investigation and e-mails an old friend who was an entrepreneur in the U.S. and moved to the recently democratized country when he went into partial retirement. Although Stroh had not been in contact with the friend for several years, the friend writes back and says that this is a great time to invest in the country. He says that there will be national elections soon, and it seems that a pro-business chief executive for the country will be elected. The friend includes website URL addresses which link to reports from reputable news sources concerning the election. Stroh goes to those sites and sees that recent opinion polls in the country show that the pro-business candidate has a majority in the polls taken and is believed to be able to easily win the election.

Stroh calls his friend, and asks if the labor costs and input availability in the country gave the country a comparative advantage in some areas. The friend says yes, and that APX Corp. is planning to partner with the country’s government to expand a plant for making car parts. APX is also in talks to make a tender offer for a French glass manufacturing firm, which was one of the few non-nationalized and foreign owned firms in the country. None of APX’s intentions were known to outsiders of the firm. Stroh asks his friend how sure he is of the information, and the friend says that he has been hired as a consultant for APX and has been a negotiator in the tender offer dealings, which are going well. Stroh warns his friend that he may be saying too much, and his friend says that there are no rules in the country associated with trading on this type of information. The friend says he has some other useful information, but first asks if Stroh thought investing in APX was a good idea. Stroh responds by saying that based on the information just provided, and his training as an analyst and a CFA charterholder, the analysis would indicate that his friend should buy APX. The friend then says that IMI Corp. has decided not to enter into any partnerships in the country. Stroh then asks about how sure his friend was of IMI withdrawing from partnering in the country, and the friend says that although he has no contacts in IMI, it was his own research that lead to that conclusion.

Stroh continues his investigation. In his research he finds through public documents that APX has purchased the land next to the car parts plant. Some of APX’s managers are already working in the parts plant itself. He also finds that APX representatives have been visiting the headquarters of the French glass manufacturer. In public documents, APX is projecting a big increase in its production of engine parts and windshields.

Stroh calls the CFO of IMI and during the conversation learns that IMI has decided to withdraw its bid to be a joint venture partner, but that the formal announcement of the withdrawal will not occur for another week. The CFO declines to give a reason. Stroh also finds that official statistics verify the friend’s assertion that the country’s labor and raw material supplies do give it a comparative advantage in the types of activities APX is seeking to engage in. 

Not wanting to miss an opportunity, Stroh completes his industry analysis and concludes that EmerWorld will issue a buy recommendation on APX. In the recommendation he says that APX is planning on expanding its production of car parts and windshields by acquiring new manufacturing plants in a country that offers great cost advantages, but does not mention his gathering the information concerning the land acquisition and the APX managers working in the existing plant because he wants to conceal his research methods. Stroh also says the advantages to APX are exceptionally good because a new pro-business chief executive will soon be elected. Upon the announcement of IMI to not partner in the country, Stroh issues a sell recommendation on IMI. Stroh says in the sell recommendation that IMI’s management does not seem competent because it will not be capitalizing on the opportunities in the country and apparently cannot recognize a good opportunity when it sees one.

Which of the following pieces of information would Stroh have been able to use to trade upon?

A)   The plan by APX to partner in the car parts production in the country.

B)   IMI withdrawing from partnering in the country.

C)   The labor and materials comparative advantage of the country.

rawrdinosaur

ty

maxsimax

tq

lenny_chen

x

思霖

Thx!

月亮姐姐

我是你眼中的一颗泪钉


我现在比较爱回家了，有时间我就回去给妈妈洗洗头发，帮她做顿饭，陪着她在阳台上晒太阳。虽然她已经不能说话了，但是，我能看懂她的眼神。和以前她看我的那种眼神不一样了。 　　 　　这一年，我的家里，我个人的生活都发生了巨大的变化，也是我30多年人生中最为戏剧性的一年。其实，对于父母的这个家，我很早就脱离了。从小我和妈妈关系就不拉皮除皱太好，她总是心疼姐姐，虽然爸爸非常疼爱我，可是，先是不如了他人之妻  再是孩子他妈
我还是觉得这个家缺少了温暖。由于这样的状况，我很早就谈恋爱，结婚也比较早，因为我想早早独立，有自己的家。 　　 　　结婚后，我和父母之间的来往也仅限于逢年过节回去看看。妈瘦身妈对我还是那么淡，看我的眼神依然是那么漫不经心。我曾经想过，前世，我们肯定是冤家。我生孩子的时候，她都没有像别人的妈妈那样细心呵护过丰胸我和我的孩子。 　　 　　今年年初的时候，我发现我的老公有了别的女人。当时我非常难过，不知道自己该怎么办，就暂时搬回父母那里住。妈妈对我的态度比以前稍微好一些，让我也多少能有点儿安慰。 　　 　　就在我和老公的关系陷入僵局的时候，爸爸的糖尿病严重了，人瘦得都没有样子。每天我和妈妈在医院轮流照顾他。我很心疼我的爸爸，从小他就对我很疼爱，妈妈越是挑怎样瘦脸
我的毛病，越对我冷淡，他就越对我呵护。因为我，他不知道和妈妈争吵过多少回。每次当我看到他躺在病床上很不合的神情，我的眼泪都要忍不住掉下来，心里也很欣慰，我得到的父爱要比姐姐多得北京最好的整形医院多。 　　 　　爸爸在医院里住了一个多月的时候，病情开始恶化，已经无法控制了，我们都做了最坏的准备。妈妈的精神似乎快要垮了，只有我和姐姐支撑着一切。有一天中午，我去医院，看到姐姐的脸色很差，就让她回家休息了，爸爸的精神反而比前些天好多了，能坐起来和我说说话了，不知道怎么的，就说起了妈妈和我的事情。爸爸说，你要答应我，无论怎样都不要怪你妈妈对你的态度。我点头说，尽量吧。 　　 　　看到我不怎么开心的样子，爸爸叹了一口气说，我知道自己的时间也不多了，所以，有些事情还是先给你交代了吧。其实，你不是她生的，是我和另外一个女人生的。我瞪大了眼睛，惊诧地看着爸爸。他又说，当我把你抱回家的时候，你妈妈把自己关在屋子里，不肯出来。我知道，她根本接受不了那个现实。可是，我没有办法，既要保全这个家，还要把你养大。所以当时就对你妈妈说如果不接受这个孩子，就离婚。我这样说，等于是威胁她。 　　 　　你妈妈最后还是接受了你，这些年她一直也很委屈，我知道是自己的错误才让她这么忍气吞声的。是我对不起你，也对不起你妈妈，看在这么多年养育你的分上，你以后一定要对她好一点儿……虽然，从我懂事以来，我就感觉到妈妈对姐姐比对我好，虽然，一直我都能感觉妈妈和我之间有种隔阂，可是，我从来都没有怀疑过她不是我的亲妈妈。爸爸的这些话仿佛让我掉进了一个冰窟窿里，当时，我浑身发抖，什么都说不出。 　　 　　几天后，我的爸爸去世了。世界上那个最疼爱我的人去了，我感觉自己的天塌下来了。 　　 　　他把住的房子留给了妈妈，还有一处房子留给了我，给姐姐留了一些钱。我想，爸爸为我们考虑得很周全。直到料理完后事，我的心绪都无法平静下来，我的生活怎么就一下子变得乱七八糟了呢？那个时候就感觉自己非常无助。妈妈的身体也出现了状况，姐姐住得又远，我不得不继续留下来照顾她。当我一个人面对她的时候，忽然觉得很陌生。我们一起生活了那么多年，我和她居然一点儿关系都没有。虽然我的怨恨一点点在消失，可是我们之间的隔阂永远无法消除。 　　 　　就在我打算收拾好爸爸留给我的房子，准备搬过去住的时候，妈妈因为过度伤心和劳累，突发脑梗塞。好在抢救得及时，保全了性命，可是由于病情严重，她偏瘫了，不能说话了。我和姐姐商量，我可以暂时留下来住，但像妈妈这样生活不能自理，得找一个保姆来伺候。 　　 　　就这样，我留在了她的身边。我发现她对我的态度有变化，每次我给她喂饭的时候，她总是看着我。在我的记忆中，她从来都没有那么看过我。我想，她可能还不知道，爸爸生前已经告诉了我那些事情。之后不久，姐姐和我有一次长谈，她说了我的身世。我很平静地说，我已经知道了，现在知道这些也已经没有什么意义了。姐姐说，是的，如果说仅仅是身份的问题，守住这些秘密更好一些。可是，我想说的是，你知道这些年妈妈是怎么过来的吗？我说，当然知道，她无视我的存在，看到我就像没有看到一样，她的心里只有你。 　　 　　姐姐半天不说话，后来她哭着说，你也是个女人，你没有想想，丈夫在外面有了女人，还明目张胆地弄出个孩子抱回家，还对你说，不要这个孩子就和你离婚，你会怎么想？当然，你可以选择离婚，可是妈妈呢？她很爱爸爸，舍不得离开，也不想让我没有爸爸，所以她忍了，而且一忍就是30多年。她曾经跟我哭诉过，说她很想对你好，可是一看到你，就想起那个女人，你和她长得那么像。每次看到爸爸那么专注地看着你、疼你的时候，每次因为你，爸爸和她争吵的时候，她的心都要碎了。你想想，她是那么爱爸爸。怎么能接受这些呢？她说，如果你是个抱养来的孩子，她都会非常地爱你。可是你是那个女人生的，是她的情敌生的孩子，是一颗长在她心里的钉子。这些年，总要刺得她隐隐作痛，并且她的这一生都要接受这样的刺激…… 　　 　　我的眼泪刷地流了下来，看着在阳台躺椅上晒太阳的妈妈，我的心如针扎一般的痛。因为，现在的我正在经历着她当年经历的事情，我觉得她的内心一定比我还要痛苦，因为我无时无刻不出现在她的眼前。 　　 　　和姐姐谈完这些话之后，我的心里释然了许多。

云云

月牙儿

    有一天，我碰见那个小媳妇，象磁人似的那个。她拉住了我，倒好象我是她的亲人似的。她有点颠三倒四的样儿。“你是好人！你是好人！我后悔了，”她很诚恳地说，“我后悔了！我叫你放了他，哼，还不如在你手里呢！他又弄了别人，更好了，一去不回头了！”由探问中，我知道她和他也是由恋爱而结的婚，她似乎还很爱他。他又跑了。我可怜这个小妇人，她也是还作着梦，还相信恋爱神圣。我问她现在的情形，她说她得找到他，她得从一而终。要是找不到他呢？我问。她咬上了嘴唇，她有公婆，娘家还有父母，她没有自由，她甚至于羡慕我，我没有人管着。还有人羡慕我，我真要笑了！我有自由，笑话！她有饭吃，我有自由；她没自由，我没饭吃下颌角，我俩都是女人。
    三十一
    自从遇上那个小磁人，我不想把自己专卖给一个男人了，我决定玩玩了；换句话说，我要“浪漫”地挣饭吃了。我不再为谁负着什么道德责任，我饿。浪漫足以治饿，正如同吃饱了才浪漫，这是个圆圈，从哪儿走都可以。那些女同学与小磁人都跟我差不多瘦脸，她们比我多着一点梦想，我比她们更直爽，肚子饿是最大的真理。是的，我开始卖了。把我所有的一点东西都折卖了，作了一身新行头，我的确不难看。我上了市。
    三十二
    我想我要玩玩，浪漫。啊，我错了。我还是不大明白世故。男人并不象我想的那么容易勾引。我要勾引文明一些的人，要至多只赔上一两个吻。哈哈，人家不上那个当，人家要初次见面便得到便宜。还有呢，人家只请我看电影，或逛逛大街，吃杯冰激凌；我还是饿着肚子回家。所谓文明人，懂得问我在哪儿毕业，家里作什么事。那个态度使我看明白，他若是要你，你得给他相当的好处；你若是没有好处可贡献呢，人家只用一角钱的冰激凌换你一个磨颧骨吻。要卖，得痛痛快快地。我明白了这个。小磁人们不明白这个。我和妈妈明白，我很想妈了。
    三十三
    据说有些女人是可以浪漫地挣饭吃，我缺乏资本；也就不必再这样想了。我有了买卖。可是我的房东不许我再住下去，他是讲体面的人。我连瞧他也没瞧，就搬了家，又搬回我妈妈和新爸爸曾经住过的那两间房。这里的人不讲体面，可也更真诚可爱。搬了家以后，我的买卖很不错。连文明人也来了。文明人知道了我是卖，他们是买，就肯来了瘦身；这样，他们不吃亏，也不丢身分。初干的时候，我很害怕，因为我还不到二十岁。及至作过了几天，我也就不怕了。多*顾?窍罅艘惶?啵??遣啪醯蒙狭怂悖??锹?猓*还替我作义务的宣传。干过了几个月，我明白的事情更多了，差不多每一见面，我就能断定他是怎样的人。有的很有钱，这样的人一开口总是问我的身价，表示他买得起我。他也很嫉妒，总想包了我；逛暗娼他也想独占，因为他有钱。对这样的人，我不大招待。他闹脾气，我不怕，我告诉他，我可以找上他的门去，报告给他的太太。在小学里念了几年书，到底是没减肥，他唬不住我。“教育”是有用的，我相信了。有的人呢，来的时候，手里就攥着一块钱，唯恐上了当。对这种人，我跟他细讲条件，他就乖乖地回家去拿钱，很有意思。最可恨的是那些油子，不但不肯花钱，反倒要占点便宜走，什么半盒烟卷呀，什么一小瓶雪花膏呀，他们随手拿去。这种人还是得罪不的，他们在地面上很熟，得罪了他们，他们会叫巡警跟我捣乱。我不得罪他们，我喂着他们；乃至我认识了警官，才一个个的收拾他们。世界就是狼吞虎咽的世界，谁坏谁就占便宜。顶可怜的是那象学生样儿的，袋里装着一块钱，和几十铜子，叮当地直响，鼻子上出着汗。我可怜他们，可是也照常卖给他们。我有什么办法呢！还有老头子呢，都是些规矩人，或者家中已然儿孙成群。对他们，我不知道怎样好；但是我知道他们有钱，想在死前买些快乐，我只好供给他们所需要的。这些经验叫我认识了“钱”与“人”。钱比人更厉害一些，人若是兽，钱就是兽的胆子。
-

下一站幸福

青春校园 青春校园
我的三日游
admin 三日游

         好怀恋我的这个特殊的‘51’啊，我把它用文章的形式，记录下了我的心情日记：      

        五月，抵达某个城市。
        城市上空晦暗不清，飞鸟偶尔掠过。
        十六个小时的不眠不休，换得我站在他面前。
         我站在重庆整形医院我不喜欢的“M”前，他不知从哪窜出来，抱了下我。我就傻傻地跟着他，肚子其实饿得咕咕叫，那个傻呆呆把白粥的纸碗压扁了，我眼睁睁地看着那白粥被扔掉。伤心中。
        他问我要吃什么，我说就要粥。然后两个人满大街寻找。
        第二次又与粥粥擦肩而过，呜那个服务员阿姨盛了桂花糊，错了错了。他十分无奈地说走吧，然后拉着割双眼皮好吗的手快步如飞。
        当天下午，就出去压马路了。那个恶毒的太阳，把他的皮都烤焦了，有点香喷喷的，嘻嘻。
        人潮汹涌。
        二号的天气更加闷热。坐在571上，背后全是汗。他的手掌竟然没有汗，是干燥的温暖。车子经过林荫大道，还有大桥，灰黄的长江水，在桥下方绵延不息。长江江面有很多船只行驶，全是黑色灰色的工业船。
        我们是在华中农业大学那下站的。笨蛋王说那里是养猪的。真的吗？有点怀疑。。。那里有片梧桐林，这是丰胸的季节，竟然有种子飘进嗓子，难受死了。
        他说别开口讲话，后来有种子也飘进他嗓子，可怜的我刚咳完就是可怜的他咳。
        那个。。。那个学校，真的好脏啊。我在他寝室给他拖了地，擦了桌子。可怜的娃，闺房像猪窝。
        武汉的美女真多。武汉的衣服也好好看哦。最值得一提的是“新民众”的泡椒凤爪，两个人逛到“新佳丽”，然后就着龟苓膏吃那爪子，瘦身得失去知觉，我好久没流过的泪在眼眶打转，最后滑了下来。幸好后来有芒果冰沙，舌头一半是海水一半是火焰。现在好想念那个爪子。那个爪子可以当作催泪武器，以后威胁他用，嘻嘻。
        三号，目标是：逛街买衣服。
        遇到一个好善良好漂亮的卖衣服的阿姨，她问我们见过父母没，害羞的笨蛋王说了句“怕把他们吓着”。
        阿姨说“这个女孩子不错，挺可爱的，挺好的。”哦耶，让我开心了一整天。
        只是有个人一直不肯承认这点。让我很没有成就感啊。
        旁边的旁边的旁边那里的“永和豆浆”里的馄饨好好吃耶。傻呆呆还在晚上跑过那里去给我买面吃，好开心，好幸福诶。
         四号回来后，心情一直很不愉快，总是恍惚着，恍惚地觉得今天还是昨天，恍惚地觉得我还没有和他分开。我知道怎样瘦脸了，我是太想他了。
        像是一个美好的梦，梦里没有忧虑没有惧怕。实实在在触摸到的脸，真真切切握到的手，都是那么令人欢喜。
        然而这欢喜着实短暂。可是像文文所说“拥有过就足够”。我想我是太贪恋了。
        想起我从来都是一个贪恋的孩子。我和介介说被疼被爱的感觉真好，她“嗯”了一声回复我。
        我想起站在十字路口和他等红灯过后的绿色，我想起他认真说话的表情，想起我捉弄他紧盯着他看他不停左右转换脸的模样，想起他习惯性地吃完饭伸出手给我牵，想起教他绑鞋带他却怎么也学不会的傻样。
        我想念夜深人静那份宽厚的拥抱，想念那次人潮汹涌趴在他背上的快乐，想念昨晚在车水马龙的人行道边赖皮的亲吻他，他脸红了的样子。想念，想念像海水，铺天盖地而来。
        我想我们真的是好久没有在一起了，好久不能在一起，好久。。好久的等待。
        好几百天，好几千时，好几万分。
        短短的不足八十个小时的时间，让我感动欢喜得不知如何是好。我会把这些记忆一直存放收藏。也许天气好的时候，可以把它们拿出来晒晒太阳。雨天的时候，就让它们潜藏在我心，也许会长成一片绿色森林。
-

CFA6077653

3

leeyaoxee

Thanks.