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三級問題 書後練習 求解









Q11-13

12 - extend duration buy interest rate future future?
13- why longer duration using overnight repo?

12题,Ibhn本来就是要更多的bond,现在问不直接买应该怎么样,当然买futures来增加duration咯。13题答案是这个意思,无论是用2年的repo还是overnight的repo,借来的钱都是要再去投资的,再投资的duration都是不加杠杆的时的portfolio的duration, 但是如果是用2年repo的钱,整个portfolio还要抵消出去两年,用overnight的话,整个portfolio不用抵消出去了因为overnight的repo是0, 所以从整个portfolio的角度出发,用2年repo是让整个portfolio变小了。

这题瞒搞的

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本帖最后由 adjani.zhang 于 2016-5-24 14:43 编辑

12 - extend duration buy interest rate future future?
一般说来,衍生品风险高于债券

13- why longer duration using overnight repo?
抵押另一个special asset,借贷,投资bond。
dollar duration 是贷方承担,而不是借方承担,所以对于借方而言是负?抱歉我不肯定

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