L2 mock afternoon Q53 equivalent, afternoon, option

sand18

 答案说，A receiver swaption is equivalent to a call option.
这个是错了吧？应该是put option吧。教材vol 6 257页第一段为证。

是不是答案错了？

willbetter

receiver swaption = call option on bond = put option on interest rate

 

 

weimingosi

这里的receive指的是receive fixed payment，其结果就相当于买了bonds之后可以得到fixed payment，所以应该是相当于一个call option。如果是payer swaption的话，就是pay fixed payment，类似于卖了bonds要付给别人fixed payment，是put.

kcfonga1

原來如此... 希望星期天的考試題目會清楚點吧....

parkers

vol6 269页对swaption的总结里提到了为什么是call,你可以再读一下

sand18

QUOTE:

以下是引用parkers在2009-6-4 9:23:00的发言：

教材vol 6 257页第一段也是说的receiver swaption is  a call.

 

噢 对，谢谢提醒，第一次居然看反了。不过还是感觉心存疑惑。。。

parkers

教材vol 6 257页第一段也是说的receiver swaption is  a call.

 

benman

这题我也错了

xsq00

同意楼上 对这道题目答案表示怀疑

sand18

 我认为swaption跟call/put on bond无关，因为swaption本身就是对interest rate swap的一种option,所以书上表达的意思自然是跟call/put on interest rate比较。对于receiver swaption, 正如notes中所讲，如果fixed swap rates decrease(相当于interest rate decrease)，那么其价值增加，与put option的价值特征：X-S是类似的。

而且也不能认为receiver swaption和long call on bond有什么类似，因为long call on bond,还是一个call option的payoff特征（S-X),跟receiver swaption (option to receive fixed payments, and pay floating rates)无关吧。