jinnix

有没有高手能讲讲put option duration怎么算吗？

Decision risk is increased if 1. frequent small positive return but more likely to see large negative return than positive, 2. extreme returns

Treynor measures return per systematic risk, 如果 non-systematic risk 大，但是 systematic risk 小，Treynor 排序会比 Sharpe 高。

1.  有REIT A B C 的skewness和kurtosis
   1） 用什么 benchmark？
   2 ) 那个有decision ...
gxrong 发表于 2012-6-3 23:12 [/quote]

gxrong

有没有高手能讲讲put option duration怎么算吗？

Decision risk is increased if 1. frequent small posit ...
jinnix 发表于 2012-6-4 02:02

    那么desicion risk应该是那个有positive skewness和negtive excess kurtosis的，好像是 REIT C

espes

回复 20# kiniser


    1 我选了backtest，因为没有说明这是backtest，完全不确定

2 我选above average，这个好像给的挺明显，应该没什么trick吧

3减少risk，但不减少tax liability

espes

回来以后看了书，vol 3 p252页 5.6.2上说forward合同在没有到期的时候，只有potential credit risk, curren ...
jinnix 发表于 2012-6-4 01:43

啊，看来我选错了，没注意到current

ffkly

yield cuve steepen,说明interest在涨，duration越长interest涨的越多，要把duration长的换成短的，比起shift up，长duration bond价格跌的更厉害，我是这样理解的

ffkly

如果flatten，长duration的利率在跌，价格在涨，没必要换成短的

gxrong

同意yield curve steepen比shift有优势，但是flaten bond 价格会涨不是应该更好？
jinnix 发表于 2012-6-4 04:27

    flatten的话短期利率相对于长期利率上升，这样对短期bond不利？

ffkly

同意yield curve steepen比shift有优势，但是flaten bond 价格会涨不是应该更好？
jinnix 发表于 2012-6-4 04:27

flatten的话，长期的比短期的价格涨的更多，就没必要卖掉10年的，买3年的，留着10年的不是更好，这题目前提bond已经switch了

gxrong

1. 书里只找到NAREIF unsmoothed，没有看见NAREIT unsmoothed，完全不知道改选什么benchmark
2. buyout fun ...
jinnix 发表于 2012-6-4 03:48

    NCREIF - value weighted index (usually reported on a quarterly basis); based on property appraisal values (stale price bias)
- benchmark of real estate covering sample of comercial properties owned by large US institutions
- also sub-indices available grouped by real estate sector like apartments, inustrail, office etc

    NAREIT - real time, market cap weighted index of all REITs activel traded on NYSE and AMEX
- relatively higher volatility than NCREIF index

应该是NAREIT吧

gxrong

back test 那题没底，记得选了time period，觉得两个time period的情况不同，不应该用五年的history去predi ...
jinnix 发表于 2012-6-4 03:28

    tax 都realize了，tax liability就减少了吧