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以下是引用虫虫飞在2010-6-6 21:48:00的发言:

另外之前说的那个bond x, y ,z选一个immunization,题目的意思是,要构造一个6,949,000的portfolio(数字可能有错,不太记得)with duration of 4 years,现在已经选好其中两个bond a & b,还要从x,y,z里面选一个合适的。

 

因为已知bond a & b的dollar duration & market value,所以可以计算出它们的modified duration 和weights in portfolio,从而计算出要加进去的那个Bond的weight是多少。通过等式

 

MD(p) = MD(a)*W(a) + MD(b)*W(b) +MD(c)*W(c)

 

c是指要加进去的那个bond。计算出要加进去的那个Bond的duration是多少,和x, y, z比较,x的duration合适,是1.333 

 

MD(p) 是怎么得出的呢?

题目只给了负债的FV、 PV和收益率

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最后一题,说performance attribution那题,都没有时间想了,乱写,刚写完就到点了

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以下是引用bigboylht在2010-6-6 21:52:00的发言:

下午ethics---voting policy怎么弄啊,到底是分开投票呢,还是为大部分客户的利益投同意票?

我选的是后者,觉得高官虽然是自己的客户,但是在这里面有利益冲突,不能代表大部分客户的利益。

我也选后者,不能迎合高管的要求

因为decide the offer is in favor of the company

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以下是引用虫虫飞在2010-6-6 21:48:00的发言:

另外之前说的那个bond x, y ,z选一个immunization,题目的意思是,要构造一个6,949,000的portfolio(数字可能有错,不太记得)with duration of 4 years,现在已经选好其中两个bond a & b,还要从x,y,z里面选一个合适的。

 

因为已知bond a & b的dollar duration & market value,所以可以计算出它们的modified duration 和weights in portfolio,从而计算出要加进去的那个Bond的weight是多少。通过等式

 

MD(p) = MD(a)*W(a) + MD(b)*W(b) +MD(c)*W(c)

 

c是指要加进去的那个bond。计算出要加进去的那个Bond的duration是多少,和x, y, z比较,x的duration合适,是1.333 

哦,这样算的啊

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以下是引用amipang在2010-6-6 21:49:00的发言:

DDM那题,S&=870, dividend uield=3.5%, earning=57.8, risk free=2%, risk premium=6%, g=4%

怎么算出961?

我算出来792

那个earning没用到

 

555

我把earning来算了,难怪差了那么多,,唉

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以下是引用虫虫飞在2010-6-6 21:53:00的发言:
最后一题,说performance attribution那题,都没有时间想了,乱写,刚写完就到点了

那题问哪个underweight给了最大的 performance attribution

以及哪个overweight给了最大的performance attribution

有2个还是3个是 underweight的,那个active return=0.36的好像,忘记是cash timing还是哪个了

做上去感觉挺奇怪的,不至于这么简单吧?直接超一下第一列的名称?

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以下是引用Ahwang在2010-6-6 21:53:00的发言:

 

MD(p) 是怎么得出的呢?

题目只给了负债的FV、 PV和收益率

 

题目有说那个要immunization的东西duration 是4 years

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以下是引用amipang在2010-6-6 21:58:00的发言:

我也选后者,不能迎合高管的要求

因为decide the offer is in favor of the company

 

我觉得是分开投票哦,投票要代表客户的利益和意见嘛,高官要反对就帮他投反对票,但是其他客户如果投赞成票对他们有利就投赞成票

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再多来几题

 

下午的

 

1、第三道关于tax的大题,harvest loss在哪种情况下适用?

  volatility,  FIFO?  ,passive management?

 

2、如果要投票的话,喜欢那类公司?机构持股多少和流动性大小?

 

3、一个公司高管对前公司投资,是moral harzad里的哪种?

 

4、long-short equity 的优点?

 

5、计算accrual after tax return?  5.73  5.96   7.21

[此贴子已经被作者于2010-6-6 22:21:29编辑过]

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以下是引用虫虫飞在2010-6-6 21:43:00的发言:

tax account 那个我是这样理解的,不知道对不对,卖掉taxable account全部的bond(500,000)和一半equities(125,000)。这样realize loss of 50,000 on bonds (bond: cost basis= 550,000,mv=500,000),卖掉的equities部分,realize gain of 50,000 (equity: cost basis = 150,000,mv=250,000,total capital gain = 100,000,卖掉一半就只realize一半的capital gain)

 

loss on bond offset gain on equity,所以不用交税,可以充分利用税改前的这个优势

 

因为说allocation不变,所以又在taxable account买入500,000 bonds and 125,000 equity,这样提高了bond and equity的cost basis,以后算capital gain的时候可以少交一点税

你这么一说我明白了出题的意思
你肯定能过

税收是上行下午都有,心里在暗骂,这又不是考CPA,哪个家伙放这么多税的题进来

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