内地收购英国上市公司第一案 紫金矿业征战海外 厦门, 收购, 资料, 母公司, 紫金矿业

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伦敦时间2月5日，厦门紫金铜冠投资发展有限公司(下称紫金铜冠)向英国蒙特瑞科公司(Mon－terrico)发出每股3.5英镑的要约收购公告。根据已达成的协议，紫金铜冠将收购不超过蒙特瑞科总股本70％但不少于50％的股权，收购金额约为9400万英镑(约为14亿元)。
这将成为内地企业全资收购英国上市公司第一案。
资料显示，紫金铜冠由紫金矿业(2899.HK)、铜都铜业(000630.SZ)的母公司铜陵集团和建发股份(600153.SH)于2006年8月共同投资设立，其中紫金矿业持有45％股份，铜陵集团占35％股份，建发股份拥有20％股份。
“国内有色金属资源压力大，矿业企业走出去势在必行。”商务部国际贸易合作研究院研究员冯赫认为。
溢价近18％
“收购英国蒙特瑞科，主要由紫金矿业牵头操作，谈判时间将近一年。”紫金矿业有关人士表示，“尽管目前该公司董事会已就要约收购达成一致，但蒙特瑞科的股权相当分散，前五大股东各自持股量均不高于7.5%，收购的达成还依赖于要约收购的顺利实现。”
资料显示，蒙特瑞科成立于2001年6月，是一家总部设在英国伦敦的初级勘探公司，前英国驻秘鲁大使Richard　Ralph出任董事长。蒙特瑞科于2002年6月在伦敦股票交易所创业板上市(代码MNA.L)，现已发行2630.6万股股票(另有257万股票期权)，主要资产是位于秘鲁和厄瓜多尔边境的白河特大型铜钼矿，铜蕴藏量接近700万吨，目前已施工155个钻孔，总进展47000米。根据评估，投产前还需要追加5.5亿英镑的投资。
蒙特瑞科董事长Richard　Ralph曾表示，白河很有可能成为世界十大铜矿之一。值得注意的是，蒙特瑞科截至2005年度税前亏损20万英镑，2006年度上半年税前亏损220万英镑。
“蒙特瑞科市值约为7850万英镑，本次收购有近18％的溢价。”上述人士透露。“如果收购成功，白河铜矿的钻探、勘查等工作由紫金矿业和铜陵集团负责，物流配送由建发股份承担。”
此次收购，紫金铜冠各股东将按持股比例进行增资，以支付收购款项。此前，建发股份已决定拟定向增发2亿股，募资总额约15亿元。而去年9月，紫金矿业获得了国家开发银行的96亿元信贷额度，同时回归A股上市计划亦已摆上议事日程。
“我们已经在2月8日向股东发出通知，定于3月23日召开临时股东大会，讨论A股发行计划，初步确定发行1.5亿股A股，集资75亿元以上。”上述人士称，“此次收购只是公司国际化战略的一步，接下来还要收购金矿等资源，需要大规模的资金支撑。”
国际化战略
事实上，紫金矿业已经将海外市场当作公司未来发展的主要方向。
“国内矿产资源已经开发得差不多了，接下来的成本太高。”紫金矿业投资部唐经理称。
紫金矿业董事长陈景河表示，全球矿产资源开发中，新的大型矿产地的勘探大多由跨国公司完成，“紫金矿业的目标就是成为一家国际性大型矿业公司，这几年一直在做前期工作，向外扩张的目标非常明确。”
“目前还有几个海外项目正在洽谈之中，不久就有结果。”紫金矿业有关人士透露。
据透露，2004年，紫金矿业投资约25万美元，和国内另一家矿业公司在缅甸开展风险找矿，目前已经在缅甸发现了大型红土型镍矿，预计三年后投产。此外，还投资了20万美元和当地人在蒙古开展铜矿的风险找矿。
去年10月，紫金矿业公布，将斥资820万英镑认购伦敦交易所AIM上市南非矿务公司Ridge　Minging20%股份。Ridge　Mining在南非拥有白金项目，紫金矿业由此成为内地涉足南非有色金属业务的首家企业。
而本月底，紫金矿业又将公开竞投储量为5.44亿吨的秘鲁第四大铜矿项目Michiquillay。
上述人士表示，有色金属矿是我国紧缺的战略资源，企业到海外寻求收购矿产资源符合国家产业政策，受到国家的支持和鼓励。
寻找出路
“目前许多国家都把资源作为战略物资，对资源的保护力度有所加大，海外购矿不是一个很好的时机。”中国有色金属工业协会的专家指出，“但中国矿业企业必须走出去。”
有关专家的担心在于，2006年我国的固体矿产勘探总投资超过66亿元，投资虽然增加了，重大发现却不多，矿产资源短缺已是不争的事实。
而2006年全球有色金属行业兼并浪潮一浪高过一浪，大型企业纷纷投资矿山企业，或参股入股或全资控制矿产资源，国外投行对铜矿、锌矿、镍矿等勘探开发投资金额在千亿美元以上。
国际评级机构穆迪在2007年金属行业展望报告中称，预计去年国际金属行业并购热潮将在2007年持续。
“目前我国境外矿产资源合作并不是很成功，主要是我国矿业企业缺乏国际竞争力，投资能力弱，国外经营能力也弱，缺乏了解跨国经营的复合型人才等。”中国地质大学副校长雷涯邻在一份研究报告中指出。
“矿产资源的竞争从长期来看，将是勘探能力和投资的竞争，在国内目前勘采分离的局面下，我们自己拥有一支地勘队伍，这就是优势。”紫金矿业有关人士认为，“跨国公司并购的许多环节都是通过中介机构解决，紫金矿业在这方面较一些国外矿业企业还有优势。”
冯赫认为，在目前全球并购热潮中，国内矿业企业在海外矿产资源的扩张，首选地应该是南非等不太敏感的国家。