瑞银携全牌照优势 发力红筹回归 北京证券, 西部矿业, 红筹股, 答案, 牌照

jlg1982

低调潜行。
由原北京证券重组而来的瑞银证券将在下半年彰显其作为惟一一家全牌照合资券商的优势。承销西部矿业只是一个开始，其他业务单子将接踵而至，“而且将会有很多的创新。”瑞银集团高层信心十足地表示。
当然，瑞银证券最大的机会在红筹股回归A股业务上。而它最大的优势在于，无论是A股、H股还是海外上市，都可以由瑞银证券依托瑞银集团进行操作。此外，在业务领域也可以由不同的金融产品组进行合作与开发。
瑞银高层说：“我们不必要为到底是在A股还是H股上市而劝说客户。”而是根据客户情况和市场现状给出满意答案。
一个队伍，三个平台
除了正在申请过会的西部矿业外，据称，北京首都机场国际有限公司A股IPO的承销正由瑞银证券紧锣密鼓地操办，筹资规模约为5亿美元。今年晚些时候，瑞银证券还将参与中国铁路工程集团有限公司的A股和H股IPO交易。至于民生银行三季度赴港上市的事宜，瑞银证券也正在积极参与。
西部矿业是青海省国有资产授权经营的国有大型矿业公司，此次拟发行不超过5亿股A股。“当时西部矿业本来有意在香港上市，但我们的队伍经过分析认为，在A股上市更适合公司的需要，这样，西部矿业最终选择了在国内上市。”瑞银集团高层解释。
这就是瑞银证券与其他合资券商相比的优势所在，它获得所有业务的牌照资格。上述高层强调，目前瑞银证券的内部架构是“一个队伍、三个平台”。所谓“一个队伍”就是瑞银证券北京、香港都属于中国团队，都接受瑞银中国投资银行业务主管蔡洪平的领导。而“三个平台”则是指业务操作的空间，即无论是A股、H股还是海外上市，都可以由瑞银证券依托瑞银集团进行操作。此外，在业务领域也可以由不同的金融产品组进行合作与开发。
“瑞银证券对客户的要求是中性的或者说是客观的，因为我们不必要为到底是在A股还是H股上市而劝说客户，正是因为一个队伍，什么业务都可以做，因此，瑞银集团根据客户情况和市场现状最后给出满意答案。”瑞银集团高层称。
对于瑞银证券的人员安排，该高层承认，经过和北京证券的协商，并且在后期通过融合、适应、调整和不断地增加学习的机会，目前瑞银证券的平台已经和香港等地可以完全对接。
按照有关规定，只有中国本地证券公司和合资证券公司才能经营A股IPO承销业务。目前A股市场IPO筹资规模正逐步超过香港市场，但仅有小部分海外投资银行获准在中国成立合资证券公司。在承销的交易数量方面领先的是摩根士丹利持股34％的中国国际金融有限公司。
重组变更后的瑞银证券于2006年12月获得工商牌照正式成立，注册资本14.9亿元，中国建银投资有限责任公司以及北京国翔资产管理有限公司为出资股东，瑞银集团并未现身，不过瑞银集团中国区主席兼总裁李一出任瑞银证券的法人代表，董事会由10位董事组成，谭信乐和罗振纶是来自瑞银集团的代表，而景丕林、聂敏、高文志、陈川、肖磊、王俊娜、钱汉飞均来自建银投资。监事会成员包括原北京证券总裁樊大志、叶焕贞和郑琰。
上述瑞银高层表示，瑞银集团是实际持有人，否则，“监管部门也不允许叫瑞银证券。”
抢夺回归“大餐”
“今年瑞银证券最大的机会在红筹股回归A股业务上。”瑞银集团高层称。
普华永道预计，未来两年会有一批巨型国企H股回归A股，2007年香港IPO融资额可达1500亿港元，而内地IPO集资额将挑战2000亿元人民币。以2.5％的承销费比例计算，今年A股IPO可望产生50亿人民币的承销费。瑞银证券显然正逢其时。
中国证监会日前向部分证券商下发了《境外中资控股上市公司在境内首次公开发行股票试点办法》，为红筹股回归A股初步确定了门槛。权威人士预计，如果进展顺利，该试点办法有望在7月1日后正式颁布实施；同时，首批试点公司也有望在7月份踏上回归之路。
根据上述试点办法的相关规定，目前93只在香港上市的红筹股中，有21家公司符合要求，均为大型国有企业。按市值排列，中国移动（0941.HK）位列第一，较早前传闻称中国联通（0762.HK）、中国网通（0906.HK）会成为首批回归的红筹企业。而这些公司中很大一部分当年上市都是瑞银集团操作的，因此，瑞银的优势不言而喻。
此外，瑞银集团正在国内搭建其在全球引以为傲的业务：投资银行、资产管理、私人银行三者结合。
本报获悉，瑞银集团财富管理业务在加速发展，在北京长安街的一幢高档写字楼内，有关人员正在接受相关的培训，期望不久就可以为客户提供服务。
瑞银集团中国区主席蔡洪平说：“在股票发行中，私人银行扮演着一个重要的角色。瑞银盈利的大头仍然是私人银行业务，香港市场的总市值才12000亿美金，我们一家在全球管理的财富就是24000亿美元。由我们承销的股票为什么每次发行的时候有这么大的需求，瑞银在其中也扮演着购买者的作用，是一个‘buyer’。”
很明显，以瑞银证券为核心，瑞银集团在悄然加速对华业务的发展，A股承销仅是一个开始。