2008年1-9月，公司实现营业总收入23.15亿元，同比增长102.89％；营业利润
5.25亿元，同比增长103.54％；归属于母公司所有者的净利润4.07亿元，同比增长
205.86％；摊薄每股收益0.55元。
营业收入大幅增长的原因主要是世华国际中心整体转让收入在本期确认。公司07
年签署整体销售合同的世华国际中心项目，截至报告期末，已收回全部转让款
14.50亿元，并在本报告期内确认为营业收入，导致本期营业收入增幅较大。本期
其他收入来源项目主要包括北京北苑家园、花市枣苑和重庆尚源印象等。
09年收入来源主要包括世华水岸项目、北苑家园项目尾盘以及公司参股项目奥运
村的投资收益。奥运村项目销售良好，预计将在09年贡献投资收益约4亿元。而广
渠路项目、来广营项目等预计将成为公司10年及以后收入的主要来源。公司目前持
有国信证券4.9%的股权，上年这部分投资收益对净利润有较大贡献，而随着证券市
场的持续调整，这部分收益预期将有所减少。
们预测公司08、09年的每股收益分别是0.57元和0.74元，对应的动态市盈率分别
是11倍和9倍，估值优势并不明显，给予“中性”评级。 相关研究报告下载： [attach]8273[/attach]
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发表于 2008-10-29 17:17
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