? 改革开放以来，中国经济每10年经历一个周期，本轮经济周期大约是从2000年左右开始的，2009年和2010年正是本轮周期的结束，也是下一轮经济周期的开始，或者说这两年是中国经济十年周期的底部。2008年，中国经济大幅回落，一方面与外部需求减弱有关，另一方面也符合中央07年下半年制定的宏观调控目标。当前，外部需求仍然疲弱，但宏观调控的方向已经发生了方向性改变，“保增长”成为了首要任务。导致经济大幅回落的两个因素之一已经改变方向，宏观经济大幅回落的态势应该有所变化。
? 2008年市场大幅下跌，一方面有基本面恶化的影响，另一方面大小非在其中起到了加速市场下跌的作用。2009年，随着货币信贷逐渐放松，企业利润下跌的势头将得到一定程度的遏制；同时，在目前估值水平较低的情况下，大小非减持的冲动会有所降低。虽然我们认为，2009年7月和10月份，规模巨大的大小非解禁量可能对投资者心理产生一定的不利影响，但从海通证券大小非解禁的情况来看，很有可能意味着难得的买入机会。 相关研究报告下载: [attach]12316[/attach]
| 
发表于 2009-1-6 09:08
| 