虫虫飞

QUOTE:

以下是引用amipang在2010-6-6 23:24:00的发言：

下午的tax答案多少？我好像选了B

PE composite忘记了

no view 的 也选了 forward,因为no view 所以lock current forward price,buy put to bet on price go down, 剩下一个strategy 忘记什么了

Accrual tax rate不能预测未来的 tax change

manager style的忘记了

 

上午有一题考 straddle, profit=8,8*2-9-0.95(option cost)=7.65

breakeven price=X+/-(C+P)=9,95 or 8.05

 

跟其他的比：

put only protect downside yet jocab is unsure about which direction the stock will go

short butterfly: 不确定，我说是因为butterfly involve 3 options so the transaction cost will be higher than straddle

collar: upside will be called away when protecting the downside

 

no view我选了buy put at with strike = current exchange rate，因为no views，用option的话at least可以用当前价格，而且不放弃upside gain

 

short butterfly我是说cap on upside potential

 

另外有一题说预期利率上涨，要adjust duration的，问用put option, forward还是swap (pay fixed receive floating)的，看哪个cost least 而且有效的，有印象吗？

xsq00

QUOTE:

以下是引用Ahwang在2010-6-6 23:29:00的发言：

赞记忆力，，数字都记得那的清楚

 

no view 的我选了买1卖3，这样是形成一个bull spread，因为是no veiw，所以涨点都有可能，上下行的风险都锁定

 

 

还有一道选择题是minimize downside risk

我选了个第一个，，又high又positive的，不知道对不对

NO VIEW，只有下行有风险吧 上是利润 为何要锁定？

 

barcap

QUOTE:

以下是引用knightface在2010-6-6 22:38:00的发言：

1.选volatility， 课本中HIFO是合适harvest loss的，如果股票价格低的要先进先出，capital gain loss 很难harvest到；passive management不对之处在于如果我不trading算是passive了，但tax loss harvest是需要trading的

2.机构持股多，流动性不好，这种情况机构想跑跑不了，只能老老实实管理企业了

3.entrenchment，因为高管对前公司了解，投资后想赶他下台就不容易了，另外原公司处于declining industry

4.long-short equity的优点在于没有beta，只有alpha，就是所谓的portable alpha,short extension（130/30）alpha beta没有分开，要一起管理

5.具体不记得，但好像不是1就是2

 

猜测，不知道对否 

 

握手。最后那个我记得我的答案是5.66%，选项里应该有这个的，不是5.96吧。 另外ethics第一题，那个要上电视本身算不算material non-public啊？我选了算。 投票那个我选了分开投，CEO的票就投反对，其他人的就赞成。因为反对是for the best interest of the CEO. 还有ethics第二题关于AMC的，children fund到期后以前推荐Aegean的，现在改推荐Olympics了，ok吗？我选了OK了。

Ahwang

QUOTE:

以下是引用虫虫飞在2010-6-6 23:30:00的发言：

 

no view我选了buy put at with strike = current exchange rate，因为no views，用option的话at least可以用当前价格，而且不放弃upside gain

 

short butterfly我是说cap on upside potential

 

另外有一题说预期利率上涨，要adjust duration的，问用put option, forward还是swap (pay fixed receive floating)的，看哪个cost least 而且有效的，有印象吗？

 

我选了swap，可以增加利率上行收益

potion有期权费，write forward的方向好像是错的

 

还有道，买入英国公司债同时卖出英国国债，

我选了第一个，减小英镑升值的收益，，有点乱

amipang

QUOTE:

以下是引用虫虫飞在2010-6-6 23:30:00的发言：

 

no view我选了buy put at with strike = current exchange rate，因为no views，用option的话at least可以用当前价格，而且不放弃upside gain

 

short butterfly我是说cap on upside potential

 

另外有一题说预期利率上涨，要adjust duration的，问用put option, forward还是swap (pay fixed receive floating)的，看哪个cost least 而且有效的，有印象吗？

有印象，我选了 put option好像 ，但是完全是猜的

amipang

有一题说Poland liberalization,造成 更低的 return and correlation

我知道correlation 会高，return呢？

bigboylht

下午还有一道选择emerging maket index的，第一道选择题从pice weighted, value weighted, equal weighted选择一个最不合适的，最合适的应该是value weighted,但是让选不合适的，我看了一下原版书，应该是equal weighted需要最多的rebalance, 最不合适。

其中一个题是，在三个manager中选择最符合index的,我选择的C，A和C在develped growth 和value比重仅差1%，但是C更加侧重于emerging growth,而原文寻找的又是emerging coutry growth的equtiy,因此我选择了C

xsq00

QUOTE:

以下是引用amipang在2010-6-6 23:35:00的发言：

有一题说Poland liberalization,造成 更低的 return and correlation

我知道correlation 会高，return呢？

当期价格上升，预期收益下降

barcap

QUOTE:

以下是引用Ahwang在2010-6-6 23:29:00的发言：

赞记忆力，，数字都记得那的清楚

 

no view 的我选了买1卖3，这样是形成一个bull spread，因为是no veiw，所以涨点都有可能，上下行的风险都锁定

 

 

还有一道选择题是minimize downside risk

我选了个第一个，，又high又positive的，不知道对不对

 

我也选的那个买1卖3的，不过那个好像是bear put spread吧，不记得具体是买啥卖啥了

 

minimize downside risk那个我选的是low和positive，因为high Kurtosis =  fatter tail = larger downside risk

 

 

nkerichu

啊？index那个题真的是选最不合适的啊？nnd，又看错题目了