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流动性：弱于ETF 　　

ETF联接基金是T%2B2的交易方式，ETF基金则可采用T%2B0的交易方式，流动性较强。

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套利：不参与ETF 　

　ETF联接基金主要通过一级市场申购ETF，二级市场参与微乎其微，套利不符合联接基金的投资特点和运作目的。

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什么是ETF联接基金？

 　　证监会《交易开放式指数证券投资基金（ETF）联接基金审核指引》中规定：ETF联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF（简称目标ETF），密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。
　　通俗地讲，ETF联接基金就是一种以ETF基金为投资标的的基金，其90％以上的资产投资于对应的ETF基金。
　　其具体的运作是基金管理人通过成份股的形式从一级市场申购和赎回目标ETF基金份额。