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二、林式选股法

       就是以彼得林奇的眼光来选择股票，如果说巴菲特式的股票是超级成长股，则林式股票就是优秀成长股和沙漠之花。其原则如下：

       生活经验

业务（名字）古怪

       不受关注

       盘子适中

       快速成长

       财务健康

       无竞争者

       第一关注在平常生活中受欢迎的产品，比如孩子爱吃的食物，爱玩的玩具；老婆爱用的化妆品，喜欢的时装；同事心目中的好公司等等。

       第二公司名字或业务平谈甚至古怪，让人讨厌更佳。

       第三不受人关注，没有股评家推荐，非热门股，所处的行业也不是热门行业，也许是低增长或零增长行业。

       第四盘子不能太大，总市值要小，这样才会是我们的10倍股。

       第五快速成长，同巴式选股法。

       第六财务健康，同巴式选股法。

       第七无竞争者，套用一句术语，叫做 “ 隐型世界冠军 ” ，即在不受人关注的行业或细分市场中具有垄断性质的企业，拥有较大的市场份额或自主定价权。

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 三、莫式选股法

       巴式和林式选股法都注重企业产品的简单性，对于科技股都采取回避的态度。企业产品越简单，不确定性越低，对于长期持股有利。但是我们身处21世纪，科技发展日新月异，你不能完全无视发展大趋势，因此，迈克尔莫式选股法是有益补充，使我们有机会抓住狂涨的超级大牛股。

       具体原则如下：

       顺应趋势

       考察4P

       小盘成长

       财务健康

       莫式选股法先从大处着手：

       第一，先选择行业：科技、保健、新能源、媒体/教育、商业/消费。

       第二，确定行业后，再考察目标企业的4P，分别是员工、产品、潜力、可预测性。员工即好的管理者；产品、潜力、可预测性等同于巴式选股法中的品牌、持续竞争力等。

       第三，选择小盘股，根据中国实情，我认为应该选那些总市值在50亿以下的股票，尤其以10至30亿者为佳。

       财务健康可参考巴式、林式选股法。

 

        也举个例子600439瑞贝卡（仅作为例子，且是过去时，非推荐标的）

       业务（名字）古怪：该公司的主业是做假发，业务有点怪，名字也很怪，起初我还以为是某个女装的牌子呢。

       不受关注：不是热门股，大涨以前市场关注度不高。

       盘子适中：上市2400万流通股，9000万总股本，上市日总市值不到14亿，即使涨10涨也才140亿，有潜力。（高峰时该股总市值120亿，涨了9倍）

       快速成长：06年净利上涨36%，预计07年仍将高速增长

       财务健康：负债率29%，毛利率20%以上，经营现金流多年为正

       无竞争者：国内最大的发制品专业公司，其规模在发制品行业中位列全球第一。

 

     星期天陪家人上超市购物，老婆和女儿在速冻食品前选购速冻水饺，她们只爱吃一种叫 “ 湾仔码头 ” 的品牌，据说是一位从大陆去香港的女士开发生产的，味道非常不错，我也十分喜欢。在三全食品上市前，你要让我举出一个速冻水饺的品牌出来，我唯一能叫得出名的只有湾仔码头。老婆开玩笑说，不知湾仔码头有没有上市？

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   [淘股吧]

       我还真去查了一下，结果发现湾仔码头没在香港上市，但已经被一家名为通用磨坊食品公司的美国公司收购。通用磨坊，名字不起眼，又是食品公司，那不是林奇最喜欢的公司类型吗？我来兴趣了，进一步查到，通用磨坊是美国上市公司，旗下还拥有一个中国大名鼎鼎的牌子 —— 哈根达斯冰琪淋呢，这家代码为GIS的股票3月31日收市价约为50美元，蛮有趣的经历是不？

 

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 四、沙漠之花

        还记得林奇说的 “ 沙漠之花 ” 吗？在环境恶劣，浩瀚缺水的大沙漠中，出现的那一朵并不娇艳，默默无闻的小花。因为是沙漠，人迹罕至，她必定默默无闻（无人推荐）；因为是沙漠，大家厌恶，对她的期望肯定不高（行业不热，价格不高），闲花野草么，向来是独自开放的，姥姥不疼，舅舅不爱，但她能在沙漠这么残酷的环境中奉献暗香一片，肯定有一个健康的身体（财务情况良好）。

       我不是个喜欢拈花惹草的人，但我却不由自主地爱上了沙漠之花。

       什么是沙漠之花呢？

       第一，行业不太热门，甚至是很差的行业，没什么增长甚至是负增长。如塑料业，纺织业等等，反正是大家看不起眼的行业。

       第二，目标股票的财务一定要健康。比如连续3年以上净利是增长的，10%以上净资产收益率，30%以下的资产负债率，现金流充足且健康，应收款少等等。

       第三，价格一定要低！低！！低！！！如果价格高，那就不是沙漠之花了。

       天生一个仙人洞，无限风光在险峰。无限风光真的只有险峰才有吗？

       很多人都认为，富贵险中求，没有一定风险哪来的富贵？而两者是成正比的，即风险越大，富贵越大。在股市中就是说，要敢于追涨。然而，真的是这样吗？也许有另一种答案。

       “ 低风险，高收益 ” 的窍门：买便宜货！

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 帕特尔人是印度的一个小族群,最初于20世纪70年代以难民身份来到美国。他们受教育程度不高,钱财不多。现在,他们在美国拥有超过400亿美元的汽车旅馆资产,每年缴纳税金超过7.25亿美元。雇佣将近100万员工。这个人口不多、穷困潦倒的族群几乎是白手起家,为什么现在能积累到如此巨额的资产?答案就是他们采用了一种低风险、高收益的经营模式：投入争取最少，产出做到最大。

 

       帕特尔人在市场不景气的时候，以极低的价格买进汽车旅馆，以最低的成本营运（少雇工人，全家都是服务员），慢慢地积少成多，成就目前的财富。他们的理念与罗杰斯的话不谋而合：成功的投资家什么都不做，一直等到你看到钱就在墙角那里摆着，你唯一要做的事情就是走过去把钱拾起来。

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 深刻啊，当我接触到这些东西时，某种灵感陡然而至，多少简单的话，却包含多少哲理！

       人弃我取，人取我弃是一个理性的投资者应该一以贯之一的理念。

       那么这种 “ 低风险、高收益 ” 的投资术的原则是什么呢？

       第一，投资于现有企业

       第二，投资于简单企业

       第三，投资于低迷行业的低迷企业

       第四，投资于具有持久优势的企业

       第五，少投注、投大注、非经常性投注

       第六，注重套利

       第七，安全边际

       看看，所谓的不谋而合，这种办法和林奇的沙漠之花何其相似！

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据个例子吧。

  

       600527江南高纤是化纤制造业，主营涤纶毛条、差别化涤纶短纤、复合纤维的生产与销售。有关化纤的印像，我还停留在化纤布 “ 的确良 ” 的水平，都是全毛全棉时代了，谁还用化纤布？可见该行业不是热门行业。

       如果我们在朋友聚会时聊起股票，虽然大家都套得死死的，但报出来的股票却都赫赫有名，诸如金融地产、煤碳石油、生物制药、连锁购物等等，你要讲你买了一只化纤股，是不是很没面子？相对于一些热门股动辄数十家机构评级推荐而言，江南高纤仅有5家机构关注，基本算是默默无闻了。化纤行业么，有什么成长性？有什么题材？有什么兴奋点？全都没有，难怪没有机构分析人士会看得上啊。

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 那么江南高纤质地如何呢？

       据08年中报，每股收益0.11元，净利润3800万，资产负债率29%，经营现金净流量7400万，查历年的财务数据，自2001年开始，主营业务收入平均增幅约为23%；净利润平均增幅约为33%；净资产收益率（%）平均为17%；作为一家低增长行业中的企业，江南高纤在过去的七年能取得主营业务收入平均增长23%，净利润平均增长33%，平均ROE17%。主业明确，财务健康，公众关注度低，市场预期值低，应该说是相当不错的。

       本人在20080905从4元开始分批买入，一直买到3.01元（该股20081029低至2.83元），均价3.58元，按昨日收盘价5.75元计，帐面浮盈60.6%，而这个不需要看大盘和任何一个技术指标，不理会金融危机，不预测市场多空。（该股票仅作为例子，不作推荐，现价位仅适于持有，不适合买入）

 

大致而言，这三种选股方式有很多共性，林式、莫式选股法是巴式选股法的有益补充。林式选股法的中的小行业大龙头，莫式选股法的中的发展趋势等都非常有实际意义，而沙漠之花非常适合用百家乐法操作。

       OK，选择股票的标准和条件我们先谈到这里，你可以根据自己的兴趣选择适合自己的方法。比如专注于林式选股法，挖掘 “ 隐型世界冠军 ” ，找到自己的10倍股。当然你也可以按三种方式各选一至两只股票，构成自己小小的持股组合。

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二、持续集中买入

 

       完成了第一步，接下来第二步是：持续集中买入。

       经过严格挑选，你终于找到一只各方面都符合条件的好股票，你激动万分，按捺不住地就要下单。

       且慢！

       发掘出一只好股并非买入的充足理由，只有当其符合 “ 好价格 ” 这一条件时，才是我们的最佳买入时机。什么又是好价格呢？这涉及到股票的估值，一大堆的计算公式，10年的现金流量估算，饶了我吧，要是估值有那么准，全天下的会计师不是都发财了？

       我们的办法很简单，两种处理方式。

       一种叫做定投法，就是定期定量买入法（比如每月的第一个星期固定投资2000元）。你可以不管价格，不管时间，以规定的资金和规定的时间，买入你心仪的股票。不巧买在了最高价怎么办？无需担心，由于我们是长期投资，你的定期投入也许买在最高价，也可能买在最低价，长期来看，你的持股成本会比较适中，既不高，也不低。一般来说，这种投资法比较适合于心态非常稳定的投资者。

       另一种就是价值低估法，用什么来做估值呢？用市盈率和净利增长率（PEG）。总之，20倍以下的市盈率是比较放心的买入价格。另外，用市盈率和净利增速作比较，PE低而利润增速高，股票具有投资价值，相反则不具投资价值。比如，某股目前的PE是20倍，其净利的平均增长率也是20%，那么该股的价格是合理的，既不高估，也不低估；如果净利增长率是40%，那么该股股价就是低估了；如果净利增长率是10，那就高估了。

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关于估值你一定要我说个标准出来，我说不出来，PEG法也不是百分之百准确。但买便宜的好货是我们始终的追求。我们上超市买东西，总喜欢看一下有没有特价产品，同样一块香皂，平时买5元，特价1.5元，就会吸引我们的目光。股票投资其实一样，最佳状态就是要做到物美价廉。老巴所谓的安全边际，就是折扣价嘛。只要买到物美价廉的东西，就会形成 “ 好了，我赚很多；差了，我赔很少 ” 的理想投资境界。

       有朋友问了，要是好股票没有好价钱怎么办？两个办法，一是等，二是少量购买。我本人倾向于少量购买，可以增加自己的关注度。

       关于集中投资问题，打个比方，我有10万块，打算投资股票，那么你要买几只股票合适？我的建议是不要超过4只，理想状态是巴、林、莫式股票各一只，如果是熊市，还可以玩玩百家乐式投资。

       关于持续投资，建议大家每月至少把收入的1/3之一拿出来投资，如果你有3000元的月收入，那么每月在股市中放1000元。再谈股票的买卖