guangyanqin

QUOTE:

以下是引用marinodd在2010-6-7 1:29:00的发言：
 同意　Ｂ

why eleminate the yield change risk? if the government yield change, the future still can loss

xiaoming_bo

有一题是一个10月1日到期债务，在4月1日用期货锁定风险，到了7月1日问期货的风险什么的，给了期货价格，无风险利率，现货价格。记不清了，考场上好像不知道怎么下手

a.

b. current ...risk 110000

c. porential...risk 100000

bigboylht

QUOTE:

以下是引用guangyanqin在2010-6-7 1:30:00的发言：

why eleminate the yield change risk? if the government yield change, the future still can loss

corp and gov bond 变动方向一样，所以能抵消，效果是得到了点差收益。

prso

QUOTE:

以下是引用marinodd在2010-6-7 1:26:00的发言：
 我还是觉得　应该是２个单位的Ｓｔｒａｄｄｌｅ　以前好像看到过这样的题目

Ｉｍｐ. VWAP or Crossing?
第一个　Ｉｍｐ，　因为是　long term and large spread　首要目的是减少交易成本　所以是imp.
第二个　ＶＷＡＰ，　因为　urgent, informative motivated, 所以要ＶＷＡＰ　基本可以保证当天内成交。
Ｎｏｔｅｓ里有一个相似的题目，答案是一样的

high urgency, low (trade/ average daily volume) --> implementation shortfall  (also trending market)

low urgency, low  (trade/ average daily volume) --> VWAP  (also oscillating market, 不严格，相对于上面第一条而言)

low urgency, high  (trade/ average daily volume) -->crossing

 

[此贴子已经被作者于2010-6-7 1:38:05编辑过]

Osman

QUOTE:

以下是引用amipang在2010-6-6 23:33:00的发言：

有印象，我选了 put option好像 ，但是完全是猜的

1、No view,必须hedge  也就是使用forward

2、认为price小范围变动 那么使用collar

3、认为rate朝自己不利方向发展几率很大 那么使用long put

4、认为rate朝自己有利方向发展几率很大 Do nothing

很经典的一道教材上的题

 

marinodd

 if the risk free yield increases, which leads to reduction of bond price, such risk can be eliminated by using futures.
if risk free yield decreases, such case should not be considered.

horry

QUOTE:

以下是引用guangyanqin在2010-6-7 1:28:00的发言：

can you explain????

题看错了 应该是B 吧

把B看成 NO CURRENCY RISK  所以排除B 选了C 

guangyanqin

QUOTE:

以下是引用bigboylht在2010-6-7 1:32:00的发言：

corp and gov bond 变动方向一样，所以能抵消，效果是得到了点差收益。

very clear explain!!! thanks!! you seems very confident to pass it!!

swinerton

只要hedge downside就好了，upside的话，portfolio会有profit 用了forward, down side hedge了， upside就亏了，把portfolio profit给抵消了也不行啊

QUOTE:

以下是引用Osman在2010-6-7 1:33:00的发言：

1、No view,必须hedge  也就是使用forward

2、认为price小范围变动 那么使用collar

3、认为rate朝自己不利方向发展几率很大 那么使用long put

4、认为rate朝自己有利方向发展几率很大 Do nothing

很经典的一道教材上的题

 

prso

QUOTE:

以下是引用swinerton在2010-6-7 1:37:00的发言：
只要hedge downside就好了，upside的话，portfolio会有profit 用了forward, down side hedge了， upside就亏了，把portfolio profit给抵消了也不行啊

同意，而且那个forward的contract price好像也有点问题，没敢选