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以下是引用hitman1986在2010-6-8 13:30:00的发言:

你说的这个我知道,这个题目是什么,下午的最后一个大题吗,我记得题目是说要active management,第一个是在哪个阶段注资,有个是mezzanine阶段,这个不对,第二个是说即使是业绩不好也要收到performance fee,我好像没看到Claw back,只看到有 HWM,是不是说得这个题

对的,我想起来了,C肯定不对,因为有mezzanine这个。A和B一个是说有HWM 没有CB,一个是反过来的。

 

而且他说业绩不好也要收到performance fee.所以应该选 no HWM but with CB... CB is for initial investment.

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以下是引用reve在2010-6-8 13:59:00的发言:

呵呵...如果用option就是bet on one direction coz the payoff of an option is asymmetric. 而且考题让你用最cost effective。如果你用option,又不bet on one direction, yr premiums will be wasted.

[此贴子已经被作者于2010-6-8 14:00:38编辑过]

书上说得很明确: 如果你对哪个方向有view,那么如果向好的方向,你就什么都不用做,省钱,而且有upside potential.

 如果向不好得方向,那么用future,因为这个可以hedge掉risk, 因为你确定向不好得方向了,那么就没有upside potential。

如果你对方向不明朗,那么就用put option, 因为这样既可以hedge risk, 又不会耽误你的upside potential。

说得非常明确。

 

你不能仅仅考虑future 和option的cost, 你还必须考虑opportunity cost, 如果耽误了upside potential,这个有很大的opportunity cost.

 

不讨论这个了,大家有不同的想法。一个题目,无关痛痒的!

[此贴子已经被作者于2010-6-8 14:17:18编辑过]

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以下是引用reve在2010-6-8 14:10:00的发言:

对的,我想起来了,C肯定不对,因为有mezzanine这个。A和B一个是说有HWM 没有CB,一个是反过来的。

 

而且他说业绩不好也要收到performance fee.所以应该选 no HWM but with CB... CB is for initial investment.

恩,a答案

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以下是引用reve在2010-6-8 14:10:00的发言:

对的,我想起来了,C肯定不对,因为有mezzanine这个。A和B一个是说有HWM 没有CB,一个是反过来的。

 

而且他说业绩不好也要收到performance fee.所以应该选 no HWM but with CB... CB is for initial investment.

是的,但是我选的是claw back,这个没什么疑问。。。无论书上还是notes上,PE这个部分都说了:

In some case, the manager can receive early distribution based on expectations, but a claw-back provision may be in place that requires the manager to give back money if the expected profits are not realized...

 

和题目说得一摸一样。。。一点疑问都没   肯定claw-back

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以下是引用tommyyxh在2010-6-8 14:21:00的发言:

是的,但是我选的是claw back,这个没什么疑问。。。无论书上还是notes上,PE这个部分都说了:

In some case, the manager can receive early distribution based on expectations, but a claw-back provision may be in place that requires the manager to give back money if the expected profits are not realized...

 

和题目说得一摸一样。。。一点疑问都没   肯定claw-back

我怎么觉得你和楼上选的是一个答案。。。 昏。。难道你选的是有HWM 没CB??

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以下是引用tommyyxh在2010-6-8 14:21:00的发言:

是的,但是我选的是claw back,这个没什么疑问。。。无论书上还是notes上,PE这个部分都说了:

In some case, the manager can receive early distribution based on expectations, but a claw-back provision may be in place that requires the manager to give back money if the expected profits are not realized...

 

和题目说得一摸一样。。。一点疑问都没   肯定claw-back

这个题目的c答案就是mezzanine,b答案是HWM那栏说得是yes需要这个,只有a答案了,至于有没有claw back我就不知道了

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请叫我乱做题小天王[em51]

[此贴子已经被作者于2010-6-8 14:35:32编辑过]

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以下是引用hitman1986在2010-6-8 14:26:00的发言:

这个题目的c答案就是mezzanine,b答案是HWM那栏说得是yes需要这个,只有a答案了,至于有没有claw back我就不知道了

我好像是A。  claw -back ,没有mezzanine

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以下是引用mumue在2010-6-8 14:28:00的发言:

为啥我跟你们想的都不一样
我是觉得你搞不清楚方向那就锁定啊
future有风险啊,option要花钱啊
forward8素很好麽图片点击可在新窗口打开查看

因为如果你方向很明确,直接future就行,省钱,同时又不会产生opportunity cost, 但是方向不明确的时候,如果你用future,虽然future contract省钱,但是如果向相反的方向去,你在future contract上不就亏了? 用option,虽然一开始付一点premium,但是可以保证你不仅hedge了risk,如果朝你相反的方向去,你照样赚钱,不会耽误你upside potential. 你可以看看书,说得很清楚。  你可以看看我前面给出来的书页码,去读读看。

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以下是引用mumue在2010-6-8 14:28:00的发言:

为啥我跟你们想的都不一样
我是觉得你搞不清楚方向那就锁定啊
future有风险啊,option要花钱啊
forward8素很好麽图片点击可在新窗口打开查看

forward 和future 效果一样。。。

future是standardized, 在交易所交易,forward是customized, 私下的。。。

他们两区别是一级的知识点。。

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