tommyyxh

QUOTE:

以下是引用ddhorn在2010-6-8 15:33:00的发言：
那个no view，让选哪个cost低来hedge的，我觉得应该选那个买一卖三的，forward不行，成本比那个买一卖三的高，而且那个买一卖三实际是一个collar策略，典型的no view hedge

Collar定义是：

A collar is the combination of a protective put and covered call.   必须一个是put,一个是call，但是题目里面2个都是put， 所以不是collar.

 

哥们，你一激动。。。忘那个选项不是collar了吧。。。

卖一个put  又买一个put  叫Bear Put Spread 或者或者bull put spread。。。（取决于2个put的exercise price来定叫什么）。。。。。。

别激动。。。别激动。。。冷静 

tommyyxh

QUOTE:

以下是引用njuknight在2010-6-8 15:36:00的发言：

我觉得是你错了

 

应该是2个BREAKEVEN PRICES的意思

 

一家直言

什么东西？

2个breakeven price 有疑问？

 

股价涨2倍，是让你来算那个option strategy的profit的嘛。。。公式notes上有，只要能画出图，就不会错 这题

[此贴子已经被作者于2010-6-8 15:46:17编辑过]

njuknight

QUOTE:

以下是引用bigboylht在2010-6-7 4:53:00的发言：

还有那道ethics应该是mosaic 理论吧，应该是nopublic nomaterial information.

到底有没有reasonable basis呢？

我选C

缺少reasonable basis

houhuiliao

QUOTE:

以下是引用amipang在2010-6-6 21:49:00的发言：

DDM那题，S&=870, dividend uield=3.5%, earning=57.8, risk free=2%, risk premium=6%, g=4%

怎么算出961？

我算出来792

那个earning没用到

 

恭喜你，做对了。

houhuiliao

QUOTE:

以下是引用虫虫飞在2010-6-6 22:05:00的发言：

 

我觉得是分开投票哦，投票要代表客户的利益和意见嘛，高官要反对就帮他投反对票，但是其他客户如果投赞成票对他们有利就投赞成票

对。

houhuiliao

QUOTE:

以下是引用amipang在2010-6-6 23:56:00的发言：

下午最后一题我就记得选了很多B

alternative commom feature: high DD cost, poor benchmark, B--portfolio 2

 

有一题算加入5%的什么 asset， client contraints 是不是被打破？no

 

上午有一道问是不是要加入hedge fund？也是不加入， sharpe ratio of the new asset <correlation*sharpe ratio of the original portfolio

你是对的。

houhuiliao

QUOTE:

以下是引用horry在2010-6-7 0:14:00的发言：

1我选VOLATILITY

2持股集中 流动性大的

3 ENTRENCHMENT

4 好像选拿ALPHA

5我好像选7.21  均是个人答案 没把握 除了3

第一题和你不一样，我选passive,因为课本上有说过如果波动性大，价格上下的话那么该期实现的tax loss harvest可能被随后的价格上涨带来的盈余征税消除了之前的益处。

houhuiliao

QUOTE:

以下是引用hitman1986在2010-6-7 0:36:00的发言：

我算出来小于

算给你们看，R-risk free rate/standard =0.233

correlation*sharp ratio of the portfolio=0.46*0.6=0.276

所以，不应该计入组合。

你是对的。

garypeng83

QUOTE:

以下是引用tommyyxh在2010-6-8 13:55:00的发言：

我看过了，我想感觉这个题目和考题不是一个类型， 就是148页这个题目，没有让你选那个最好，只是给你4个方法和4个opinion, 要你一一对上。   你必须把4个对上，如果你给no view这个用option 那么future这个你就没地方放了。所以必须权衡所有4个，把4个一一对上才行。

 

但是考试得题目，让你选最合适得方法，你就必须考虑既能hedge risk， 又能keep upside potential。

 

所以我个人还是认为， 考题里面用option是对得。

 

不过这是我自己得观点，也许你更坚持你得观点，没事，反正也不知道正确答案。

 

还有就是，书上题目是interest rate， 考试题目是currency， 我个人觉得参考currency那个章节得类容更准确。 

 

 

我选的是单独用EURO PUT OPTION，这个题应该画图分析，不用管书本哪里有一样的案例，

我觉得FORWARD不对，因为FORWARD是对称的PAYOFF，如果EURO升值，PUT EURO FORWAR的持有者就有损失。

 

我觉得同时LONG EURO PUT 和 SHORT EURO PUT 也不对，因为这样虽然OPTION COST更低了，但没有HEDGE DOWNSIDE RISK.

QUOTE:

 

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tommyyxh

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以下是引用houhuiliao在2010-6-8 16:14:00的发言：

第一题和你不一样，我选passive,因为课本上有说过如果波动性大，价格上下的话那么该期实现的tax loss harvest可能被随后的价格上涨带来的盈余征税消除了之前的益处。

Volatile

notes book 1 page 239 去看看

 

volatile security prices have the most potential for creating tax alpha; when price are volatile, a large gain can be offset by a large loss;

 

[此贴子已经被作者于2010-6-8 16:26:15编辑过]