水资源短缺与用水效率低下构成“水矛盾”。一方面，我国是严重缺水的国家。2009 年我国人均水资源持有量为1816 立方米，仅为发达国家的1/4。另一方面，水资源使用效率仍处较低水平，和发达国家存在不小差距。全国农业灌溉水的利用系数为0.3~0.4 ， 先进国家可达0.7~0.8 ，我国落后30~50 年。工业用水的重复利用率为30 %~40 % ， 先进国家为75 %~85 %。
加大水利建设投资才是解决问题的关键所在。我国经济高速增长的同时，水利建设的步伐却严重滞后，与经济发展不相协调。自2004 年以来，我国水利建设方面的固定资产投资虽然有所增长，但固定资产投资规模增长速度落后于GDP 增长速度，水利建设固定资产投资在GDP 中的比重相对较低。而由于固定资产投资不足，半数左右的农村水利设施已处于病险状态，其中部分年久失修已无法使用。而水利设施的缺失带来的则是用水效率低下和抗灾能力不足。因此，水利建设投资才是解决矛盾的唯一途径。
政策频出预示水利黄金十年，水利建设市场规模巨大。中央一号文件提出了国家固定资产投资要把水利建设放在重要位置。《全国水资源综合规划》和《全国水利发展“十二五”规划》也对农村水利提出了更高的要求。
在多项政策的推动下，“十二五”期间水利发展的蓝图逐步清晰。据预测，今后10 年水利年均投入4000 亿元，预示着“十二五”期间的水利投资将达到或超过2 万亿元。我们预计，“十二五”期间我国水利建设将迎来黄金十年，相关产业链将充分受惠，并有望步入高景气周期。而由于水利建设在水利投资中占比较大，根据我们的测算，年均市场规模为3144亿元。
产业链可关注的上市公司：我们在水利建设方面的上市公司进行了研究，建议关注安徽水利(未评级)、粤水电(未评级)、葛洲坝(买入). |
发表于 2011-6-25 11:16
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