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周教授CFA金融课程(2019年CFA二级全系列课程)

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周教授CFA金融课程:考点精讲+作答须知(2019年CFA三级全系列课程)

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周教授CFA金融课程:2019年CFA一二三级系列课程

[20090107]短线紧跟政策,中线耐心等机会

报告摘要:
1、中国证券市场过去15年的表现显示,A股市场存在较为明显的“新年效应”——撇开基本面的因素,单从市场自身的波动规律看,A股市场的“新年行情”仍继续值得期待。
2、积极的政策面仍是短期市场表现的重要支撑和盈利机会所在。如果短期内政策落实的步伐超出市场预期,将有望给市场带来“意外的惊喜”。
3、宽松的货币供给,无论对实体经济,还是对资本市场,都是积极的因素。过去1年居民储蓄同比增长率持续上升,并创下10年最高,也反映存量的资金规模和供给依然充裕,如果投资者信心得到有效修复,庞大的储蓄资金对股票市场表现将是一大支持。
4、从目前的市场环境判断,08年4季度上市公司的盈利表现压力重重。市场所面临的业绩风险,一定程度上会制约部分投资者的参与意愿。至少,在上市公司业绩尚未明朗以前,市场整体的参与氛围和活跃度,预期都会受到一定抑制。
5、预期1、2月份沪深300指数的核心波动区间将维持在1700~2100点。对于短线投资者,建议密切关注政策面的变化,积极把握宏观、产业政策落实所带来的阶段活跃机会,仍是获取短期超额收益的关键。对于中长期投资者,建议在目前点位保持足够的冷静,耐心等待市场因业绩压力以及市场冲高后所可能出现的回落,并在市场回落至前期调整低点附近时考虑战略性进场。
6、品种选择方面,建议超配医药(业绩表现稳定,并有医改政策支持)、电力(成本下降,业绩见底回升)和电力设备(受益于国家投资增加)。

相关研究报告下载:

 

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5BfIfKAz.rar (71.58 KB)

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