strikethree

54：计算swaption的价值是应该用其到期时的市场价值减去其事先约定的fixed rate，这个市场价值就是取决于swap 本身的fixed rate，而swap本身的fixed rate就是由市场上的浮动利率（LIBOR）决定的（swap的定价公式）。 是的，严格的说法就是相当于call option on LIBOR和put option on bond，但是原版书上的表达并没有说option的基础资产是什么。如果题目中没有特别指出option的基础资产是什么，我们就默认是option on bond。