周教授CFA金融课程(2019/2020年CFA一级全系列课程)

申请CFA一级会员免费学习、免费延期、高通过率。

周教授CFA金融课程(2020年CFA二级全系列课程)

申请CFA二级会员免费学习、免费延期、高通过率。

周教授CFA金融课程:考点精讲+作答须知(2020年CFA三级全系列课程)

全球最好CFA三级课程,由美国大学金融学资深教授,博士,CFA 持证人、博士生导师 - 周教授亲自授课,中国知名大学教授、硕博团队协作出品,高通过率

 

CFA报名详细流程图,CFA考生自己即可完成报名
上一主题:[20081218]铁路行业2009年投资策略-投资和改革双引擎开始加速
下一主题:[20090202]铁路基建投资再创历史新高,水利建设投资加速值得关注
返回列表 发帖
周教授CFA金融课程:2019/2020年CFA一二三级系列课程

[20081215]铁路设备行业2009年度策略报告:投资井喷维持板块高估值

1.我国铁路网发展长期落后,导致国内铁路运力矛盾突出。作为最经济的运输方式,铁路的固定资产投资一直落后于公路,这造成了全社会运输成本的极大浪费。究其原因,还是铁道部改制发展较缓的缘故。从中国与国外铁路系统的对比中,我们既可以看到中国铁路的巨大差距,也可以看到铁路发展的长远空间。
2.我们预测2009年和2010年铁路基建投资为6,000亿元。2009~2020年,为达到《中长期铁路网调整规划方案》的目标,我国铁路基建投资总额在4.65万亿,年平均投资额为3,876亿元。2009~2020年,新线建设部分,年均需完成客运专线铺轨1,199公里、一般新线铺轨3,281公里;既有路网改造部分,年均需完成复线铺轨1,982公里、电气化改造2,731公里。
3.2009年6,000亿的基建投资属于提前消费。2009年和2010年的大规模基建投资体现了政府意志,把未来铁路基建任务透支到了现在。预计国内经济转好之时,就是铁路建设高峰过去之日。我们判断,2010~2011年,中国经济进入上升通道,这时铁路基建投资将从2009~2010年高峰向下走。
4.2009~2013年是铁路设备业高速增长的5年,高速和重载是机车车辆采购的关键词。高速铁路建设周期一般为4~5年,铁路基建投资的高增长期在2005~2009年,相应2009~2013年将是机车设备新增需求高增长的时期。作为新兴产品,动车组、大功率机车和城轨车辆的增长最为可观。
5.投资策略:我们判断2009年铁路设备板块将维持较高的估值。但是还应关注机车购置计划在2009年具体化,而可能带来的机车购置超预期的可能。个股方面,我们推荐中国南车,公司的订单确定性保证了公司未来5年高速成长,可以支撑公司维持较高的估值。
6.铁路基建对工程机械的拉动将在2009年3月份体现,最受益的产品依次是:混凝土搅拌站、旋挖钻机、履带式起重机和汽车起重机。相关受益公司分别为:三一重工、徐工科技、山河智能和中联重科。

相关研究报告下载:

铁路设备行业2009年度策略报告:投资井喷维持板块高估值.rar (115.17 KB)


dd

TOP

好,谢谢

TOP

thx

TOP

3KS

TOP

 thx

TOP

d

d

TOP

thank you

TOP

返回列表
上一主题:[20081218]铁路行业2009年投资策略-投资和改革双引擎开始加速
下一主题:[20090202]铁路基建投资再创历史新高,水利建设投资加速值得关注