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麦考利久期可以理解为以现金流现值与债权价格现值比值为权重的现金流的加权到期时间。市场利率高，晚收回来的现金流现值与债权价格现值的比重就低，也就是时间长的权重低，所以平均的到期时间就小，所以久期就小了。