[20080624]钢铁行业快评：铁矿石价格谈判机制终被打破

主要观点：

1、  铁矿石价格谈判机制终被打破

本次宝钢和力拓的谈判结果与之前新日铁和淡水河谷达成的协议不同，表明一年一度的国际铁矿石谈判惯例终被打破，这一惯例形成于20世纪70年代，指的是：任意一方达成协议，谈判其他各方都将接受所达成的涨价幅度。

这一谈判机制的破裂，从短期来看，对我国的钢铁行业不利，这意味着在铁矿石卖方市场的背景下，我国作为全球最大的铁矿石买方，承担着更加沉重的成本负担；长期来看，自2003年以来，铁矿石价格已经连续6年上涨，随着国内外铁矿石开采力度的加大及全球钢铁产量增速的放缓，预计在2010年左右，铁矿石将进入买方市场，这样，未来的价格谈判对钢铁生产厂商有利。

2、 力拓矿价格涨幅约85.4％

澳大利亚是我国铁矿石第一大进口来源地，2007年，我国自澳大利亚进口铁矿石1.46亿吨，占铁矿石进口总量的38％，根据新的协议价格，哈默斯利粉矿价格上涨79.88％，块矿上涨96.50％，来自澳大利亚的铁矿石平均价格涨幅约为85.4％，远高于淡水河谷矿65％的涨幅。

3、 谈判结果对行业的实际影响不大

尽管澳矿谈判结果不尽如人意，但实际用矿价格仍较巴西矿便宜。以63.5％品位的铁矿粉计算，2008年4月（2008财年铁矿石谈判价执行首月），巴西进口到岸价格为153.88美元/吨，而澳大利亚进口协议矿到岸价格仅为121.84美元/吨，这其中的差额是由于海运费价格的高涨造成。

4、 行业内成本差距拉大

2008年，不同钢铁生产厂商的成本差距巨大，其中，用矿价格的差异尤为严重，以进口协议矿为主的厂商，海运费价格锁定后，吨矿价格在1000元以下，而完全依赖现货矿的钢铁生产厂商，吨矿价格则超过1500元，这样，铁矿石价格差距500元/吨，钢材成本则相差高达800元/吨。目前，用矿价格具有一定优势的公司包括：宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、攀钢钢钒、西宁特钢等。

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