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日本新救助计划可能让经济重回“失落的十年”

据华尔街日报报道,日本将拿出200亿美元资金,用于那些对经济至关重要、声称有生存能力的企业进行资本结构调整。这项计划被批评人士戏称为“电子行业拯救法”,其目的在于保障就业和保护技术。申请资金的企业必须满足一定的条件,比如国内员工人数至少在5,000人以上、开发的技术无法被轻易取代。

首先一点是,日本陷入困境的银行将被要求与国营日本政策投资银行(Development Bank of Japan)一道提供资金。

与其让银行不断地砸钱,日本本可以专注于把不良贷款或是股票投资组合从银行的资产负债表中剥离出来,释放资金用于放贷。还有别的办法吗?可以重新启用日本产业再生机构(Industrial Revitalization Corp.),这个机构在2002-2007年间令30多家企业起死回生。

与此同时,新的法律之下的问责也很模糊,而经验和常识已证明这是严重的隐患。获得资金的企业实际上可能会发现自己被政府的优先权所阻碍。

预计将获得资金的企业之一是先锋公司(Pioneer Corp.),该公司5年来已经亏损了25亿美元。对先锋公司来说,明智的做法应该是退出家用电子业务,专注于汽车音响和导航系统。

不过,如果计划的目的在于保障就业,那么正在逐步退出的企业就不太可能是救助对象了。

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