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商业银行QDII（代客境外理财）产品将被允许在更大范围内进行投资，产品收益率也有望达到一个新的水平。昨日《第一财经日报》从知情人士处了解到，拓宽商业银行QDII投资渠道的相关文件将在本周下发，商业银行QDII投资范围将从固定收益类投资品种扩大到优质的境外有价证券。
据该人士透露，适当扩大商业银行QDII投资范围，将会涉及到一些优质的境外有价证券，监管部门和商业银行还将就此共同建立一套相关机制以规避风险。
根据银监会现行规定，商业银行通过综合理财服务方式开展QDII业务时，应按照审慎经营的原则，投资于境外固定收益类产品，包括具有固定收益性质的债券、票据和结构性产品，不得直接投资于股票及其结构性产品、商品类衍生产品，以及BBB级以下证券。
中行外汇专家谭雅玲认为，如果商业银行QDII投资范围扩大到境外股票类资产，从风险组合来看，这对商业银行和投资者来说是一个利好，因为从短期回报来看，股票的回报要比固定收益类产品高。
市场对扩大商业银行QDII投资范围早有呼声，有关部门也曾在不同场合对此表态，国家外汇管理局副局长李东荣曾表示，外汇局正与银监会协商研究扩大商业银行QDII业务的投资范围，并与证监会共同研究允许证券公司从事QDII业务。
银行系QDII推出以来屡遭冷遇，业内人士分析认为，其中一个重要原因就是投资范围受限，从销售情况来看，基金系QDII发行情况明显好于银行系 QDII，这是因为银行系QDII只能投资于收益率较低的境外固定收益类产品，而基金系QDII能够投资境外股票，预期收益率较高，产品竞争力相对较强。此外，人民币对美元汇率不断升值、内地股市行情向好也加深了商业银行QDII遇冷的局面。
渣打银行的一份研究报告显示，截至今年3月，QDII获批的额度共计185亿美元，其中真正得以利用的额度只有获批额度的5%。截至去年年底，获批的QDII额度为134亿美元，而实际从投资者手中募集的资金量大约只有3.9亿美元。
吸取了“第一代”QDII遇冷的教训，今年不少银行推出间接挂钩境外股票尤其是港股产品，有意向股票市场“靠拢”。中行的第二款QDII产品除了投资美元固定收益和货币市场产品，还引入了香港市场的开放式股票基金作为投资对象；东亚银行新近推出的一款QDII也部分挂钩于H股金融业组合指数。
渣打银行高级经济师王志浩曾预测，随着QDII产品吸引力的提升和QDII投资主体的扩大，今年QDII融资额至少可达100亿美元。
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发表于 2011-5-21 00:10
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