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一直以来，在并购市场上唱主角的都是媒体和IT等前沿领域中的大型企业。日前，Google抢在竞争老对手微软之前，率先与时代华纳下属的美国在线服务公司（AOL）就以10亿美元收购该公司5%的股份这一计划达成了协议。但是，类似的交易并没有掩盖目前市场上并购活动的主流趋势———日用消费品生产商和服务性企业（例如，快餐食品连锁店和提供传统黄页目录服务的企业）的并购活动渐趋活跃，这是因为此类企业的低风险和高回报率吸引了众多投资者关注的目光。
两大行业并购频繁
最近几个月，在国际饮食业和服务业里发生了几起大宗并购活动。法国Pernod Ricard公司以24亿美元的价格将旗下的食品连锁店Dunkin'' Donuts出售给一家私人基金财团；美国第三大快餐连锁店Wendy''s International迫于股东压力，将旗下coffee-and-donut和Tim Hortons两家企业的18%的股票向公众出售；投资银行 Bear Stearns 下属的私人资金机构Mer－chant Banking也收购了纽约一家著名的女性鞋包设计公司Stuart Weitzman以及知名牛仔裤制造商Seven For All Mankind的股份；三明治连锁餐馆Quiznos也正在积极联系买家准备出售总价值约20亿美元的股份。
此外，美国最大的无线通信服务提供商Verizon电信公司准备剥离其信息服务部门的消息一经传出，马上引起不少私募基金浓厚的兴趣。据悉，该公司的信息服务部主要负责Verizon公司的黄页目录业务，虽然日新月异的互联网技术可能会对这一行业造成不小的影响，但目前黄页目录仍然是那些地域性较强的中小型公司打开市场的重要手段之一。据估计，Verizon信息服务部门的最终成交价格大约在 170亿美元左右。
多因素推动并购
并购业内人士认为，上述这些企业都拥有很大的盈利空间。以饮食业为例，普通咖啡店中一杯咖啡的利润大概在50%左右，而星巴克的利润还要更高，而且这仅是在顾客要求花费增加一小勺标价75美分香草汁之前的利润。通常情况下，如果私募基金投入10亿美元收购一家类似企业，经过几年的经营后，该企业的转手价格一般都不会低于15亿美元。风险投资者可从中获得可观的利润，因此他们绝对不会放过并购的大好机会。
Jefferies
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发表于 2011-5-28 02:51
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