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广发证券股东席 再度洗牌
2006 年4月28日，也即广发证券股东表决大会的第二天，深圳吉富创业投资股份有限公司（下称“深圳吉富”）将所持12.23%全部广发股权有意转让给辽宁成大（G成大，600739）一事，向证监会正式报备。但时至今日，这项转让股权的交易没有获得任何正式的书面回复。通常，报备证监会的文件在一个月左右时间便可得到批复。
广发证券为一家全国性综合类大型证券公司，它是广东省最好的券商之一，表现一直相当进取。随着A 股市场的复苏，市场普遍预期本土优质券商将在这一波牛市中获利丰厚。尤其在广发主要竞争者中信证券（600030）获得非公开发行股票资格之后，坊间便传言广发也有上市融资做大之计，以致近段时间G成大等券商概念股一时大热。市场大玩寻宝游戏，猜测这些广发股权将花落谁家之际，大批资金疯狂追逐“绯闻买家”，推动延边公路（000776）等连拉涨停。
第二次清理股权
“可能是一种冷处理的方式。”一位接近证监会人士向《证券市场周刊》透露，证监会如果不批准深圳吉富与G成大的交易，肯定与G成大和广发之间间接交叉持股有关（见附图）。
这也是证监会第二次“建议”广发证券重新清理其股权，证监会第一次要求广发证券整理其股权发生在6 年前，当时是由于广发证券和辽宁成大交叉持股，证监会建议其卖掉手中的辽宁成大股份。而这一次，证监会则是要求深圳吉富处理掉所持的广发证券股份，并对在 2004年中信证券（600030）对广发证券收购战中，广发管理层通过其他公司间接持有的广发证券股权，有关公司也需要在3个月内将其持有的股份转让。
一位广发证券的内部人士表示，此次股份转让，主要是按照中国证监会的建议进行，其实和上市并没有直接关系，不过对于公司的上市是有利的。
2004 年9月成立的深圳吉富是一家由广发证券员工持股的公司。资料显示，它相继受让云大科技、梅雁股份所持之广发证券全部股份，总计12.23%。其中，从云大科技手中买进广发证券3.83%股份（7662.113万股），每股价格1.16元，总计资金8888万元；从梅雁股份手中买进广发证券股份8.4% （167945.584万股），每股出价1.2元，总价20153.5万元。
然而本刊获知，实际上，证监会一直没有批复过这两笔广发股权的转让，原因是深圳吉富的性质无法界定：其股东共计2126人，而在新《公司法》的有关规定中，股东人数超过200人都属于公开发行公司，其显然与法不合。
此外，证监会对于券商管理层持股的问题，一直持犹豫态度。它对一些券商异常复杂的股权结构颇感头疼。“有些证券公司的股东总是一个公司套着一家公司，根本搞不清楚其实际控制人是谁。”一位接近证监会人士向记者表示，“广发证券股权结构分散，股东本身就较多，深圳吉富的出现进一步导致广发的股权复杂化。”
广发此次的股权转让中，还有一个引人关注的地方——
证监会希望“广发管理层通过其他公司间接持有的广发证券股权，有关公司需要在3个月内将其持有的股份转让”。此句意有所指。广发证券总裁董正青通过实际控制的格瑞公司持有2.45%广发证券股权被曝光后（参见本刊今年第16期《广发证券总裁受通报批评》），格瑞公司也很有可能在这次整改的过程中，将手中广发股权转让出去。
两年前，格瑞从深深房（000029）手中拍卖获得广发的每股价格仅为0.77元，较同期另一起交易中广发证券的转让价低0.3元。同时，深深房作为上市公司，没有对拍卖及时披露，而是仅在4个月后的中报中简要说明了一下。
绕开监管？或分小批转让
根据证监会有关规定，上市公司受让证券公司5%以上的股权必须向证监会报备。这就意味着，广发可以绕开证监会审批的门槛。
比如，深圳吉富可将手中的逾12%的广发股份转让给2到3家买主，这样每家上市公司所受让的股权将为4%左右，得以绕开证监会的审批。
“买家尚未确定。由于经过上次中信收购广发证券一役，此次虽然转让广发的股数不多，但也会相当慎重，为了公司的整体发展和控制权的考虑，不会考虑处于竞争地位的同行。”一位广发的高层向记者透露。
其实早在中信收购战中，原广发系的老股东开始陆续退出广发证券：原第四大股东珠江投资（10%）和原第五大股东梅雁股份（8.4%）都将自己所持有的所有广发证券的股份分别转让给了G敖东和深圳吉富，之后G敖东和吉富就分别成为广发的第二大股东和第四大股东。而珠江投资和梅雁股份正是上一任广发总裁方加春在任职期间所洽谈而来的。
经过了2004年广发证券管理层与中信证券的控股权争夺战后，历经重重努力，广发证券逃脱了被收购的命运。接近广发证券高层的人士表示，随着广发系老股东的陆续隐退，广发证券一直在寻求合适的股东，“保持经营管理层的相对独立，股东不要过多地干涉公司事务是一个重要考虑。下一个广发的第四大股东是谁，将决定广发的股东席如何洗牌。”
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发表于 2011-5-28 08:53
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