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三板公司世纪瑞尔(430001)近日发布公告称，公司于6月15日收到股东牛俊杰、王铁增加年度股东大会临时提案的申请。提案的具体内容是，为了促进公司快速发展，公司应尽早申请公开发行A股并在深交所上市。
两年之前，曾有一家在三板(代办股份转让系统)挂牌的公司也申请转到主板上市交易。这家公司是杭州大自然光电科技股份有限公司(下称大自然，400001)。2004年6月15日，在中国证监会发审委2004年第35次工作会议上，大自然的第三次上市申请被否决。
不同的是，世纪瑞尔是以中关村高科技园区企业身份于今年直接进入三板进行股份报价转让的企业，而大自然是先在法人股柜台交易系统挂牌交易，在法人股柜台交易系统被叫停后才转到三板的。
“如果世纪瑞尔的IPO申请能够获得证监会的批准，它将会是三板历史上第一家实现成功转板的公司。”6月19日上午，世纪瑞尔主报价券商申银万国证券负责三板业务的总经理张云峰对本报记者表示，目前各方条件对世纪瑞尔上市很有利，不出意外，长期困扰三板的“转板”难题将从此破题。
以IPO的方式“转板”
世纪瑞尔的公告表明，对照最新公布的《首次公开发行股票并上市管理办法》，世纪瑞尔是符合IPO条件的公司。
公开资料显示，位于北京中关村科技园区的世纪瑞尔目前总股本5000万股，设立逾5年，2003年、2004年和2005年的净利润分别为1065万元、1210万元、1363万元，业绩稳步增长，经营状况良好，现金流量指标也达到标准。
“发行股票的数量与保荐人讨论后拟定。”6月19日，世纪瑞尔董秘办的一位人士介绍，此次拟募集资金将用于公司铁路、城市轨道交通等产品项目的完善和推广。公司董事会审核后认为，该提案符合国家法律、法规及公司章程的规定，同意将提案提交6月30日召开的年度股东大会审议。
该人士表示，由于提交临时提案的牛俊杰、王铁为世纪瑞尔的前两名股东，合计持股比例超过90%。因此，按照正常情况，提案获得通过的可能性很大。
“现在，世纪瑞尔已经聘请我们作为主承销商。”张云峰告诉记者，只要公司股东大会通过了上述议案，上市辅导工作将很快启动。
张云峰认为，通过在三板的挂牌，世纪瑞尔进一步规范了企业的运作，一定程度上促进了企业业绩的提升。与此同时，其在公众、监管部门以及中介机构当中的形象也有了很大的提高。
“这些有利条件将会为其A股首发上市起到积极的作用。”张云峰对记者表示，目前监管部门主要考察的是公司本身的质地，“只要公司质地好，上市应该就不会有问题。”据本报记者了解，此前曾三次申请IPO的大自然就是因为自身财务指标没有达到证监会要求，所以最终铩羽而归。
但世纪瑞尔显然不存在上述问题。今年3月15日，世纪瑞尔的第一次公开年报表明，该公司2005年的业绩稳步增长，主营业务收入增加22.95%，净利润增加12.61%，股东权益增加5.18%，净资产收益率达到18.48%。
今年3月，中关村管委会副主任郭洪在接受媒体采访时也表示，对三板挂牌企业融资和发行新股等问题，证监会和证券业协会已经有了计划草案。“中关村挂牌企业将有先发优势，不必在目前已有的3000多家拟上市企业中排队等候。”
绿色通道何时打通
不过，除世纪瑞尔外，其他在三板挂牌的企业距离A股上市目标都还有一定的差距。
因为，新的IPO管理办法对发行人最近三年的净利润和现金流量等指标都提出了更高的约束条件，能否达标是实现“转板”的硬指标。
事实上，自今年1月管理层开启中关村园区企业代办股份报价转让系统以来，关于三板企业如何实现“转板”就成了业界讨论的一个焦点。
一种广泛流传于市场的说法是，对于一些达到公开发行标准的三板挂牌企业，证监会将为其开绿色通道。
根据新《证券法》规定，股份公司向累计200人发行股票，就算公众公司公开发行股票。这样，原本属于私募性质的挂牌公司通过股份报价转让后，一旦股东人数超过200人，就将成为公众公司。
“挂牌企业公开发行上市资格一旦获批，一周之后就可以在三板停牌转过去。”有媒体援引中国证券业协会副秘书长邓映翎的话，解释未来三板转板的政策动向。
此外，针对有关具体“转板”规则，有消息称，在北京市政府和证监会的推动下，证券业协会和证监会市场监管部已经成立了一个负责明确三板定位和制定新转板规则的小组，今后三板将会被定位为高科技企业孵化器，而三板企业转主板也不再需要经过发审委核准后增发上市，而是通过存量发行的方式直接上市。
“目前，关于转板的政策仍然是模糊的。”6月19日，中国证券业协会金融创新委员会的一位人士对本报记者表示，市场期待的绿色通道，目前一步打通的可能性还比较小，对于大部分三板公司来说，转主板仍然需要等待。
他认为，世纪瑞尔此次申请发行上市在政策上没有特殊，还是要得到证监会发审机构的通过才行。至于获得通过后，能不能不需要排队直接上市，现在政策还不明朗。
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发表于 2011-5-29 02:32
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